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Évaluation Des Actifs Financiers Par Le Medaf
ISBN-13: 9783841783509 / Francuski / Miękka / 2018 / 208 str.
Certains milieux professionnels manifestent de l'intA(c)rAat pour la mesure du risque systA(c)matique des actions fondA(c)e sur la relation entre le rendement et le bAata dans le cadre du ModA]le d'A0/00valuation Des Actifs Financiers (MEDAF) alors que sa vA(c)rification empirique est sujet de controverse chez les A(c)conomistes. L'objet de ce travail consiste A rA(c)examiner cette relation, dans le cas des actions cotA(c)es sur le marchA(c) d'un pays A(c)mergent, en procA(c)dant A une validation empirique de la relation rendement-risque par la mA(c)thode des moindres carrA(c)s, expA(c)rimentA(c)e notamment par Roll, Ross (1994) et Kandel, Stambaugh (1995). L'A(c)tude a A(c)tA(c) menA(c)e en considA(c)rant A la fois les cours quotidiens sur une fenAatre glissante de trois ans sur un A(c)chantillon de trente actions de diffA(c)rentes entreprises reparties dans diffA(c)rents secteurs d'activitA(c) de l'A(c)conomie Tunisienne entre 2007 et 2009. La principale conclusion qui se dA(c)gage de cette analyse semble s'oriente en faveur de la non vA(c)rification de l'hypothA]se H1 de cette A(c)tude selon laquelle, il existe une relation linA(c)aire positive entre les rendements des titres et leur risque mesurA(c) par le risque systA(c)matique.
Certains milieux professionnels manifestent de lintérêt pour la mesure du risque systématique des actions fondée sur la relation entre le rendement et le bêta dans le cadre du Modèle dÉvaluation Des Actifs Financiers (MEDAF) alors que sa vérification empirique est sujet de controverse chez les économistes. Lobjet de ce travail consiste à réexaminer cette relation, dans le cas des actions cotées sur le marché dun pays émergent, en procédant à une validation empirique de la relation "rendement-risque" par la méthode des moindres carrés, expérimentée notamment par Roll, Ross (1994) et Kandel, Stambaugh (1995). Létude a été menée en considérant à la fois les cours quotidiens sur une fenêtre glissante de trois ans sur un échantillon de trente actions de différentes entreprises reparties dans différents secteurs dactivité de léconomie Tunisienne entre 2007 et 2009. La principale conclusion qui se dégage de cette analyse semble soriente en faveur de la non vérification de lhypothèse H1 de cette étude selon laquelle, il existe une relation linéaire positive entre les rendements des titres et leur risque mesuré par le risque systématique.
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