Das Forward Premium Puzzle stellt eine der am langsten bestehenden Ungereimtheiten im Bereich internationaler Finanzmarkte dar. Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, eine Erklarung des Puzzles auf theoretischer Basis herzuleiten. Dabei kombiniert das Modell Eigenheiten des Portfolio Shifts Modells nach Evans und Lyons (2002) mit einem Problem adverser Selektion auf Seiten des Market Makers im Sinne von Glosten und Milgrom (1985) und Burnside et al. (2009). Das adverse selection Problem des Market Makers resultiert daraus, dass am Markt unterschiedlich informierte Akteure handeln. Neben dem...