Les Rachats d''actions Propres En France » książka
Les Rachats d''actions Propres En France
ISBN-13: 9786131574900 / Francuski / Miękka / 2018 / 256 str.
Cette thA]se s''intA(c)resse A l''A(c)tude des rachats d''actions propres en France. Le cadre institutionnel et thA(c)orique de ces opA(c)rations fait l''objet de la premiA]re partie. La seconde partie A(c)tudie les annonces des programmes de rachats et les rachats effectifs rA(c)alisA(c)s en vertu de ces programmes. Les rA(c)sultats empiriques montrent, dans un premier temps, que la rA(c)action du marchA(c) A l''annonce d''un programme et l''A(c)volution des cours durant la pA(c)riode qui suit cet A(c)vA(c)nement sont favorables. Ils rA(c)vA]lent, dans un second temps, qu''un taux de rendement en dividende A(c)levA(c), un niveau de free cash-flow important et une A(c)volution dA(c)favorable des cours avant l''annonce sont les principaux facteurs qui favorisent les rachats effectifs. Dans un troisiA]me temps, nous trouvons que le dA(c)veloppement rA(c)cent des plans de stock-options est A(c)galement une des explications du recours accru des entreprises aux rachats. Enfin, la troisiA]me partie s''intA(c)resse aux offres publiques de rachat d''actions. Au vu des rA(c)sultats, la rA(c)action A l''annonce d''une offre est positive. En outre, elle est nettement plus favorable que celle associA(c)e aux annonces des programmes de rachat.
Cette thèse sintéresse à létude des rachats dactions propres en France. Le cadre institutionnel et théorique de ces opérations fait lobjet de la première partie. La seconde partie étudie les annonces des programmes de rachats et les rachats effectifs réalisés en vertu de ces programmes. Les résultats empiriques montrent, dans un premier temps, que la réaction du marché à lannonce dun programme et lévolution des cours durant la période qui suit cet événement sont favorables. Ils révèlent, dans un second temps, quun taux de rendement en dividende élevé, un niveau de free cash-flow important et une évolution défavorable des cours avant lannonce sont les principaux facteurs qui favorisent les rachats effectifs. Dans un troisième temps, nous trouvons que le développement récent des plans de stock-options est également une des explications du recours accru des entreprises aux rachats. Enfin, la troisième partie sintéresse aux offres publiques de rachat dactions. Au vu des résultats, la réaction à lannonce dune offre est positive. En outre, elle est nettement plus favorable que celle associée aux annonces des programmes de rachat.
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