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Stationarity has always played an important part in forecasting theory. However, some economic time series show time-varying autocovariances. The question arises whether forecasts can be improved using models that capture such a time-varying second-order structure. One possibility is given by autoregressive models with time-varying parameters. The author focuses on the development of a forecasting procedure for these processes and compares this approach to classical forecasting methods by means of Monte Carlo simulations. An evaluation of the proposed procedure is given by its application to...

Gegenstand des Buches sind die Darstellung, Herleitung und Erlauterung sowohl statischer als auch dynamischer Optimierungsmethoden, die zur Behandlung okonomischer Modelle benotigt werden. Dabei wird ein grosses Gewicht auf das Zusammenspiel zwischen okonomischer Interpretation auf der einen und mathematischer Argumentation auf der anderen Seite gelegt. Alle Optimierungsprobleme werden zunachst anhand okonomischer Beispiele begrundet. Nach der mathematischen Herleitung verschiedener prinzipieller Losungsmethoden werden diese dann konkret auf die eingangs betrachteten okonomischen Modelle...

In der volkswirtschaftlichen Gleichgewichtstheorie herrscht zur Modellierung von Preisunsicherheit die Wahrscheinlichkeitstheorie vor. Diese Arbeit verfolgt einen alternativen Ansatz unter Verwendung sogenannter unscharfer Mengen (Fuzzy Sets). Die Untersuchung beginnt mit der Vorstellung einer Entscheidungstheorie auf Grundlage dieser unscharfen Mengen. Im weiteren Verlauf stellt die Arbeit verschiedene Gleichgewichtsmodelle unter Verwendung dieser Entscheidungstheorie vor. Schwerpunkt jedes Modells ist das Herausarbeiten von Bedingungen, die jeweils die Existenz eines Gleichgewichtes...

The dynamics of financial returns varies with the return period, from high-frequency data to daily, quarterly or annual data. Multifractal Random Walk models can capture the statistical relation between returns and return periods, thus facilitating a more accurate representation of real price changes. This book provides a generalized method of moments estimation technique for the model parameters with enhanced performance in finite samples, and a novel testing procedure for multifractality. The resource-efficient computer-based manipulation of large datasets is a typical challenge in finance....