Praktische Brauchbarkeit von Economic Value Added

ISBN-13: 9783838656946 / Niemiecki / Miękka / 2002 / 68 str.

Christian Wappenschmidt

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Ausrichtung der Unternehmensfuhrung am Aktionarsziel der Shareholder-Value-Maximierung ist fur eine zunehmende Zahl von Unternehmen sehr bedeutend geworden. Das ist u.a. auf den verstarkten Wettbewerb um das mittlerweile weltweit mobile Anlagekapital auf den globalisierten Kapitalmarkten und den Druck groer institutioneller Investoren zuruckzufuhren. Um diesen Herausforderungen gerecht werden zu konnen, bedarf es geeigneter wertorientierter Unternehmensfuhrungskonzepte. Gegenstand dieser Arbeit ist das EVA-Konzept der Unternehmensberatung Stern Stewart & Co. Ausgangspunkt des Ansatzes ist die Kritik, da Unternehmen in wertorientierten Fuhrungssystemen fur verschiedene Zwecke und Unternehmensebenen haufig unterschiedliche Steuerungsgroen verwenden. So basiert die wertorientierte strategische Planungs- und Entscheidungsrechnung meist auf der DCF-Methode, eine Performancemessung und ein daran anknupfendes Anreiz- und Vergutungssystem aber, v.a. fur Geschaftsbereiche, oft auf Rechnungswesengroen. Das ist problematisch, denn diese Erfolgsmastabe „geben keine oder nur sehr begrenzte Auskunft uber die Veranderung des Aktionarsvermogens." Rappaport gibt deswegen zu bedenken: „When performance evaluation and incentives differ from measurement standards employed in planning, decision making will be motivated by the performance evaluation system and not the planning system." Daraus ergeben sich zwangslaufig Probleme bei der Umsetzung der wertorientierten Planung. Das EVA-Konzept will diese Probleme beseitigen, indem es mit EVA auf eine einzelne wertorientierte Kennzahl abstellt. Sie ist eine Residualgewinnvariante und basiert auf modifizierten Rechnungswesendaten. Die vermeintliche Attraktivitat des Konzepts liegt darin, da es mit EVA einen wertorientierten Periodenerfolgsmastab bietet, der durch Prognose der zukunftigen EVA auch in analytischer Verbindung zum Shareholder Value steht. Die Kennzahl soll sich fur alle Teilbereiche der wer