Ratings internationaler Agenturen haben mittlerweile auch in Kontinentaleuropa grosse Bedeutung fur die Fremdkapitalfinanzierung erlangt. Die Agenturen konnen mit ihren Bonitatsurteilen Transaktions- und Agency-Kosten mindern, ihrerseits aber auch derartige Kosten verursachen. Ein zentraler Kritikpunkt ist die mangelnde Transparenz ihrer Urteilsfindung. Anleger, Unternehmen und Regulierungsbehorden erwarten eine gewisse Transparenz, um den Informationsgehalt von Ratings einschatzen zu konnen. Der Autor geht der Frage nach, welche Kriterien die Agenturen zur Ableitung ihrer Ratings heranziehen...

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Ausrichtung der Unternehmensfuhrung am Aktionarsziel der Shareholder-Value-Maximierung ist fur eine zunehmende Zahl von Unternehmen sehr bedeutend geworden. Das ist u.a. auf den verstarkten Wettbewerb um das mittlerweile weltweit mobile Anlagekapital auf den globalisierten Kapitalmarkten und den Druck groer institutioneller Investoren zuruckzufuhren. Um diesen Herausforderungen gerecht werden zu konnen, bedarf es geeigneter wertorientierter Unternehmensfuhrungskonzepte. Gegenstand dieser Arbeit ist das EVA-Konzept der Unternehmensberatung Stern Stewart & Co....