La Relation Entre Rentabilite Et Risque Des Titres Financiers » książka
La Relation Entre Rentabilite Et Risque Des Titres Financiers
ISBN-13: 9783838146423 / Francuski / Miękka / 2018 / 384 str.
L'objectif de cet ouvrage est d'apporter une contribution A l'A(c)tude de la relation entre la rentabilitA(c) et le risque qui s'inscrit dans le cadre d'une approche moderne de l'A(c)valuation, conciliant la thA(c)orie(MEDAF et modA]les multifactoriels d'A(c)quilibre) et l'observation (les anomalies fondamentales).Le travail est axA(c) sur le ModA]le A trois facteurs de Fama et French, reconsidA(c)rA(c) dans le but d'un ajustement meilleur et plus pertinent du MEDAF. Notre apport rA(c)side dans une tentative d'adaptation de l'estimateur bAata qui conduit A une reformulation plus cohA(c)rente du ModA]le A trois facteurs de la rentabilitA(c). Notre proposition combine trois dimensions de risque.La premiA]re, relativement stable, se rapporte A l'activitA(c) sociale de l'entreprise et semble apprA(c)hendA(c)e par le bAata stationnaire du MEDAF.Les deux autres dimensions s'identifient A des risques structurels plutAt mouvants de nature opA(c)rationnelle et financiA]re, et s'avA]rent capturA(c)s par deux ratios simples: Chiffre d'affaires sur Cours et Dettes sur Fonds propres.Ce modA]le alternatif fonctionne correctement et se prA(c)sente comme une solution empirique A l'imperfection du MEDAF, plus appropriA(c)e que le modA]le originel de Fama et French.
Lobjectif de cet ouvrage est dapporter une contribution à létude de la relation entre la rentabilité et le risque qui sinscrit dans le cadre dune approche moderne de lévaluation,conciliant la théorie(MEDAF et modèles multifactoriels déquilibre) et lobservation (les anomalies fondamentales).Le travail est axé sur le Modèle à trois facteurs de Fama et French,reconsidéré dans le but dun ajustement meilleur et plus pertinent du MEDAF. Notre apport réside dans une tentative dadaptation de lestimateur bêta qui conduit à une reformulation plus cohérente du Modèle à trois facteurs de la rentabilité. Notre proposition combine trois dimensions de risque.La première, relativement stable, se rapporte à lactivité sociale de lentreprise et semble appréhendée par le bêta stationnaire du MEDAF.Les deux autres dimensions sidentifient à des risques structurels plutôt mouvants de nature opérationnelle et financière, et savèrent capturés par deux ratios simples:Chiffre daffaires sur Cours et Dettes sur Fonds propres.Ce modèle alternatif fonctionne correctement et se présente comme une solution empirique à limperfection du MEDAF,plus appropriée que le modèle originel de Fama et French.
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