Untersuchung des trendfolgenden Börsenhandelsansatzes auf Profitabilität

ISBN-13: 9783867468244 / Niemiecki / Miękka / 2012 / 224 str.

Michael Barth

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 2, Hochschule fur Technik und Wirtschaft Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Eingangs wird die klassische Theorie der effizienten Markte dargelegt, wobei insbesondere auf Informationseffizienz an den Finanzmarkten (nach Fama) eingegangen wird. Statistisch kann dieses Modell mit einem Kurs- bzw. Renditeverlauf, der eine zufallige Bewegung (Random Walk) beschreibt, darstellt werden. Auf effizienten Markten existieren keine Kurs- bzw. Renditetrends. Es gibt jedoch Anhaltspunkte, die an der Effizienzmarkthypothese zweifeln lassen. In der Arbeit werden empirische und statistische Kritikpunkte daran besprochen. Hier werden Zeitreihen-Prozesse diskutiert, die Trends im Kursverlauf implizieren und die sich in linearen Marktanomalien wiederfinden mussen. Die Marktanomalien Unter- bzw. Uberreaktion, Spekulative Blasen und Mean Reversion werden aufgezeigt und deren Gemeinsamkeiten herausgearbeitet. Sie beschreiben gleichgerichtete Kursverlaufe (Trends). Fur Trends gibt es verschiedene Erklarungsansatze, wobei in der Arbeit Noise Trading und Behavioral Finance besondere Aufmerksamkeit geschenkt wird. Fur das Zustandekommen von Trends sind auch die Besonderheiten und Verhaltensweisen der privaten und institutionellen Akteure zu beleuchten. Den Medien kommt als Bestandteil der Marktereignisse eine besondere Bedeutung bei der Kursbildung an der Borse zu. Schlielich wird das Zustandekommen von Trends konkret erklart. Die Existenz von Trends wird anhand der Kursreihe der Daimler-Chrysler AG statistisch nachgewiesen. Es kann gezeigt werden, dass der Kursverlauf autoregressive Komponenten (Renditertrends) beinhaltet. Auf Grundlage der erarbeiteten Marktanomalien habe ich ein trendfolgendes technisches Handelssystem kreiert, dass uber die erwahnte Kursreihe der Daimler-Aktie der letzten 10 Jahre getestet wird. Alle Systembestandteile werden schrittweise besprochen und die Systemregeln begrundet. In

O autorze

Der Fotograf und Herausgeber Michael Barth wurde 1948 in Horb am Neckar geboren. Nach einer Ausbildung im grafischen Gewerbe ist er heute in Marketing und Werbung sowie als Bildautor für ein Baden-Württembergisches Kulturmagazin tätig.