Simulation von Value at Risk und Conditional Value at Risk bei Wechselkursrisiken

ISBN-13: 9783638951289 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 88 str.

Michael Engler

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich Mathematik - Stochastik, Note: 2,0, Friedrich-Schiller-Universitat Jena (Wirtschaftswissenschaftliche Fakultat), 20 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit widmet sich der entscheidenden Bedeutung der Wahl eines geeigneten Risikomodells, indem mittels zweier verschiedener Value at Risk bzw Conditional Value at Risk (expected shortfall) -Berechnungsmethoden - der Historische Simulation und der Monte Carlo Simulation - fur jeweils gleiche Portfolien uberpruft wird, ob diese trotz theoretisch gleichen Risikos zu verschiedenen Ergebnissen fuhren. Das Ziel ist es dabei, folgende Kernfragen zu beantworten: I.Welche Auswirkung hat die Wahl der Berechnungsmethode auf die Hohe der jeweiligen Risikokennzahl? II.Welche Auswirkung hat die Wahl der Berechnungsmethode auf die Anzahl der Falle, die von der Risikokennzahl nicht erfasst werden? III.Welche Auswirkung hat die Wahl der Berechnungsmethode auf die Hohe der Eigenkapitalunterlegung? IV.Welche Auswirkung hat die Wahl der Risikokennzahl (VaR oder CVaR) auf die Hohe der Eigenkapitalunterlegung? V.Welche Auswirkung hat die Wahl der Berechnungsmethode auf die Praferenzreihenfolge eines Entscheiders, der a) nur aufgrund der Risikokennzahl und b) nur aufgrund der Hohe der Eigenkapitalunterlegung entscheidet? VI.Welche Auswirkung hat die Wahl der Risikokennzahl auf die Praferenzreihenfolge eines Entscheiders, der nur aufgrund der Hohe der Risikokennzahl entscheidet? Zur Beantwortung dieser Fragen werden in Kapitel 2 grundlegende Uberlegungen zur Messung von Marktrisiken bei der Kapitalanlage durchgefuhrt. Die beiden Risikokennzahlen VaR und CVaR werden ausfuhrlich erlautert und verglichen. Am Ende des Kapitels wird das bereits erwahnte Backtesting in der speziellen Form der "Basler Ampel" dargestellt. Daraufhin werden in Kapitel 3 die beiden unterschiedlichen Berechnungsmethoden "Historische Simulation" und "Monte Carlo Simulation" mit