Kreditderivate: Risikomessung und -bewertung unter Berücksichtigung des aktuellen Aufsichtsrechts

ISBN-13: 9783838623788 / Niemiecki / Miękka / 2000 / 136 str.

Christian Nowak

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Kreditderivate ermoglichen "endlich" die aktive Steuerung des Kreditportefeuilles. In Bankenkreisen wird bereits von einer Revolution des Kreditrisikomanagements durch Kreditderivate gesprochen. Bei nuchterner Betrachtung zeigt sich jedoch, da man von einer "Revolution" noch weit entfernt ist, denn der Anteil von Kreditderivaten am allgemeinen OTC-Derivatehandel ist in absoluten Groen nach wie vor verschwindend gering. Fur einen liquiden Handel und den effektiven Einsatz von Kreditderivaten sind noch zahlreiche Hurden zu uberwinden. Ein wesentliches, weil noch nicht befriedigend gelostes Problem ist Gegenstand dieser Arbeit: Die Messung und Bewertung des Kreditrisikos. Die Losung dieses Problems ist fur die Entwicklung des Kreditderivatemarkts aus drei Grunden wichtig: Erstens kann ein zuverlassiges Pricing des Derivats nur erfolgen, wenn das zugrunde liegende Risiko korrekt quantifziert werden kann. Zweitens macht der Einsatz von Kreditderivaten nur Sinn, wenn deren Auswirkungen auf das Risikoprofil des eigenen Kreditportefeuilles bekannt sind. Dies ist jedoch nur gegeben, wenn Kreditrisiken auf Porfolioebene gemessen und bewertet werden. Schlielich ist in diesem Zusammenhang auch die Position der Bankenaufsicht entscheidend: Solange die Absicherungswirkung von Kreditderivaten weitgehend negiert wird und man neue Verfahren zur Kreditrisikomessung aufsichtsrechtlich nicht anerkennt, bleiben die Anreize zum Einsatz von Kreditderivaten aus Bankensicht gering. In der folgenden Arbeit soll deshalb mit Blick auf Kreditderivate untersucht werden, welche Losungsansatze von Wissenschaft und Praxis in Bezug auf die Quantifizierung des Kreditrisikos entwickelt wurden und wie das aktuelle Aufsichtsrecht zu dieser Thematik steht. Die folgende Diplomarbeit wurde am Lehrstuhl fur Finanzwirtschaft (Prof. A. Oehler) der Universitat Bamberg verfasst. Hinzuweisen ist insbesondere auf das umfangreiche Literaturverzeichnis mit uber 200 Quellenangaben.