Déterminants de la Réaction Du Marché Aux Émissions de Titres » książka
Déterminants de la Réaction Du Marché Aux Émissions de Titres
ISBN-13: 9786131523038 / Francuski / Miękka / 2018 / 252 str.
L'objet de ce travail est l'A(c)tude empirique de la relation entre la valeur de la firme et un changement de sa structure financiA]re. La recherche menA(c)e a trois objectifs: le premier est de quantifier l'impact boursier des annonces d'A(c)missions de diffA(c)rents titres, actions, actions A bons de souscription d'actions, obligations convertibles et obligations. Les rA(c)sultats montrent une absence de rA(c)action A l'A(c)mission d'obligations et une rA(c)action nA(c)gative significative lors des A(c)missions A caractA]re action. Le deuxiA]me objectif est d'identifier les raisons de cet impact boursier. Des variables comptables et boursiA]res liA(c)es A l'A(c)metteur, l'environnement boursier et les paramA]tres de l'A(c)mission ont A(c)tA(c) A(c)tudiA(c)s afin de mesurer leur influence sur la perception boursiA]re des A(c)missions par le marchA(c). Il apparaA(R)t par exemple que les opportunitA(c)s de croissance limitent les rendements anormaux alors qu'une hausse des cours de l'A(c)metteur avant l'annonce les accentue. La plupart des dA(c)terminants testA(c)s ont toutefois des influences diffA(c)rentes selon le titre A(c)tudiA(c). Le troisiA]me objectif est d'apporter un A(c)clairage sur les critA]res du choix de financement des A(c)metteurs.
Lobjet de ce travail est létude empirique de la relation entre la valeur de la firme et un changement de sa structure financière. La recherche menée a trois objectifs : le premier est de quantifier limpact boursier des annonces démissions de différents titres, actions, actions à bons de souscription dactions, obligations convertibles et obligations. Les résultats montrent une absence de réaction à lémission dobligations et une réaction négative significative lors des émissions à caractère action. Le deuxième objectif est didentifier les raisons de cet impact boursier. Des variables comptables et boursières liées à lémetteur, lenvironnement boursier et les paramètres de lémission ont été étudiés afin de mesurer leur influence sur la perception boursière des émissions par le marché. Il apparaît par exemple que les opportunités de croissance limitent les rendements anormaux alors quune hausse des cours de lémetteur avant lannonce les accentue. La plupart des déterminants testés ont toutefois des influences différentes selon le titre étudié. Le troisième objectif est dapporter un éclairage sur les critères du choix de financement des émetteurs.
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