Die Zeitstruktur der impliziten Volatilitäten

ISBN-13: 9783838611730 / Niemiecki / Miękka / 1998 / 100 str.

Michael Hoesgen

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Diese Arbeit behandelt die Zeitstruktur der impliziten Volatilitaten. Als implizite Volatilitat bezeichnet man die aus einem gehandelten Optionspreis abgeleitete Volatilitat eines Wertpapiers. Die Zeitstruktur der impliziten Volatilitaten ist eine Menge von impliziten Volatilitaten fur alternative Restlaufzeiten und Basispreise einer Option. Unter der Annahme, da die Marktpreise liquider Optionen okonomisch relevante Informationen uber die zukunftigen Kursentwicklungen eines Wertpapiers beinhalten, kann die Zeitstruktur der impliziten Volatilitaten zur Prognose zukunftig realisierter Volatilitaten verwendet werden. Gang der Untersuchung: In Abschnitt 2 wird die dem Black/Scholes Modell zugrundeliegende implizite Volatilitat charakterisiert. In Abschnitt 3 werden zunachst die mit der Zeitstruktur der impliziten Volatilitaten in Zusammenhang stehenden Spot und Lokalen Volatilitaten in Analogie zu den Spot und Forward Rates in der Zinstheorie definiert. Danach werden die Zusammenhange zwischen der impliziten (Spot) Volatilitat und der impliziten Lokalen Volatilitat verdeutlicht. Die implizite Volatilitat reprasentiert die durchschnittliche erwartete Volatilitat uber die Restlaufzeit der Option. Die implizite Lokale Volatilitat hingegen stellt die erwartete Volatilitat fur einen bestimmten Preis des Underlying zu einem zukunftigen Zeitpunkt dar. Der letzte Abschnitt des Kapitels erortert die theoretischen Grundlagen der impliziten Modellen zugrundeliegenden Annahme einer Lokalen Volatilitat als deterministische Funktion der Zeit und des Preises des Underlying. Die Abschnitte 4 und 5 behandeln als Hauptteil der Arbeit zeitkontinuierliche und zeitdiskrete Modelle zur Abbildung der Zeitstruktur der impliziten Volatilitaten. In Abschnitt 6 erfolgt eine Zusammenfassung. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: AbkurzungsverzeichnisIII SymbolverzeichnisIV AbbildungsverzeichnisVII 1.Uberblick1 2.Implizite Volatilitaten2 2.1Histori