Private Equity in Der Unternehmenskrise

ISBN-13: 9783834924926 / Niemiecki / Miękka / 2010 / 249 str.

Frank Muller

Opis

Unternehmenskrisen sind bereits Gegenstand der betriebswirtschaftlichen Forschung seit Unternehmen existieren. Trotz Verfahren zu deren Identifikation und vermeintlicher Beherrschung fuhren Krisen alleine in Deutschland jahrlich zehntausende Unternehmen in die Insolvenz. Die Vehemenz, mit der die einzelnen Unternehmenskrisen die gesamte Volkswirtschaft treffen, wird auch aktuell wieder durch die Folgen der Finanzkrise und die sich abzeichnende Abkuhlung der Weltwirtschaft mit besonderem Nachdruck deutlich. Private Equity hingegen gilt als ein junges Phanomen. Der Bekanntheitsgrad sowie die Verbreitung von Private Equity als Finanzierungsform nahmen insbesondere auch in Deutschland in den letzten Jahren enorm zu. Die zukunftige Entwicklung von Private Equity vor dem Hintergrund der aktuellen konjunkturellen, aber auch regulatorischen Veranderungen, ist noch nicht exakt abschatzbar. Die Prognosen reichen von der Bedeutungslosigkeit dieser Finanzierungsform bis hin zu einer starken Dominanz in der Zukunft aufgrund einer sich abzeichnenden Kreditknappheit. Bei Betrachtung der Zuwachsraten von Private-Equity-Investitionen bis zum Jahr 2008 in der Situation der Unternehmenskrise, sogenannter Turnaround- bzw. Distressed-Investitionen, liegt jedenfalls die Schlussfolgerung nahe, dass der Einsatz von Private Equity in der Unternehmenskrise ein situativ geeignetes Finanzierungskonzept darstellt. Die Herausbildung und zunehmende Bedeutung eigenkapitalfinanzierter Private-Equity-Gesellschaften in diesem Segment bildet ein zusatzliches Indiz fur diese antizipierte Vorteilhaftigkeit. 1.1 Hintergrund Auf den ersten Blick sind Unternehmenskrisen und Private Equity zwei von einander relativ unabhangige Erscheinungen. Die Ursachen fur Unternehmenskrisen sind vielfaltig - exogene Gegebenheiten wie konjunkturelle Einflusse, aber auch endogene Faktoren wie Managementfehler, fuhren dazu, dass trotz einer eingehenden Erforschung der Unternehmenskrise auch heute noch viele Unternehmen in diese Notlage gelangen.

Spis treści

Vorstellung und analytische Betrachtung von Private Equity; Erläuterung von Krisenursachen, Früherkennungssystemen sowie Turnaround-Maßnahmen; Entwicklung eines Analyserasters zur Untersuchung der Finanzierungsinstrumente im Kontext der Unternehmenskrise

O autorze

Dr. Frank Müller promovierte bei Prof. Dr. Thomas Armbrüster an der Universität Witten/Herdecke gGmbH und arbeitet derzeit im Bereich Mergers & Acquisitions bei einer Private-Equity-Gesellschaft.

Blurb

Private-Equity-Investitionen waren bislang im Wesentlichen entweder bei reifen ertragsstarken Unternehmen oder bei Start-up´s anzutreffen. In jüngster Zeit gewinnen jedoch Turnaround-Investitionen bei Krisenunternehmen zunehmend an Bedeutung. Frank Müller prüft die Einsatzmöglichkeiten und -potenziale von Private Equity im situativen Kontext der Unternehmenskrise und vergleicht diese mit entsprechenden Finanzierungsalternativen. Er analysiert die vermehrt auftretende Eigenkapitalfinanzierung als zusätzliche Klassifizierungskomponente von Private Equity und untersucht die damit einhergehende intensivere Form der Betreuung.