This study examines the dividend payout determinants of travel and leisure companies in five Western European countries that are ranked among the world's top 10 tourist destinations, namely, France, Spain, Italy, Germany, and the United Kingdom. The study analyzes the sector and carries out a comparative analysis of six sub-sectors: gambling, hotels, airlines, recreational services, restaurants and bars, and travel and tourism. Hypotheses are developed focusing on three main theories of dividend policy, namely "pecking order", "free cash flow", and "life-cycle" and theories. Panel data...

Les décisions des entreprises reposent sur trois piliers principaux que tous les gestionnaires financiers doivent prendre. Ces trois décisions les plus importantes auxquelles sont confrontées toutes les entreprises sont les choix en matière de capital, d'investissement et de dividendes. Toutes les industries publiques et privées sont confrontées de la même manière à ces trois grands défis. Par conséquent, presque toutes les entreprises ont pour obligation fondamentale de minimiser le coût du capital de l'entreprise et de maximiser le rendement pour les actionnaires. Le choix...

Es gibt drei Hauptpfeiler von Unternehmensentscheidungen, die alle Finanzmanager treffen müssen. Zu diesen drei wichtigsten Entscheidungen, mit denen alle Unternehmen konfrontiert sind, gehören Kapital-, Investitions- und Dividendenentscheidungen. Alle öffentlichen und privaten Wirtschaftszweige sind gleichermaßen mit diesen drei Hauptaufgaben konfrontiert. Daher besteht die grundlegende Verpflichtung fast aller Unternehmen darin, die Kapitalkosten des Unternehmens zu minimieren und die Erträge für die Anteilseigner zu maximieren. Die richtige Wahl der Aktiva und Passiva, die die Kosten...