Fur den Okonomen ist es selbstverstandlich, die Entwicklung von Wechselkursen wie anderer Finanzmarktdaten taglich zu verfolgen, wenngleich sie haufig unverstandlich erscheinen und damit der Finanzpresse Raum geben fur mitunter abenteuerliche Interpretationen von betrachtlichem Unterhaltungswert. Die wissenschaftliche Forschung auf diesem Gebiet hat zu einer grossen Zahl theoretischer Ansatze gefuhrt, die sich teils erganzen, teils widersprechen. Was die Frage der empirischen Bewahrung angeht, so kann man nicht daran vorbeisehen, dass wir von einer zufriedenstelIenden Erklarung insbesondere...