Tobias Harzer untersucht die IR-Aktivitaten von funf Unternehmen sowie die Einstellungsanderungen bei Privatanlegern und uberpruft mogliche Abhangigkeiten voneinander. Er zeigt, dass Privatanleger IR-Informationen sowohl heuristisch, d.h. anhand oberflachlicher Informationen wie Grafiken zur Aktienkursentwicklung, als auch systematisch, d.h. anhand ausfuhrlicher, detaillierter Informationen, verarbeiten und dass die Art der Informationsverarbeitung von verschiedenen Charakteristika eines Anlegers abhangt.