Ausgewählte Anlagestrategien in Aktien: Darstellung und Performance

ISBN-13: 9783838630113 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 88 str.

Viktor Jung

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Im Rahmen einer Asset Allocation des Privatvermogens wird nach sachgerechter Finanzplanung fur die langfristigen Kapitalanlagen, eine Anlage in Aktien sicherlich eine herausragende Position einnehmen. Dies wird um so deutlicher, wenn man sich das Ergebnis einer Untersuchung des Institute of Econometric Research, USA uber einen langen Zeitraum vergegenwartigt. Die Untersuchungen erstrecken sich auf den US-amerikanischen Markt. Es wurde das Ergebnis einer Kapitalanlage a) in Gold, b) in festverzinslichen Wertpapieren (Treasury Bills) und c) in Aktien uber einen Zeitraum von 125 Jahren zwischen 1871 und 1996 nach Abzug der Inflationsrate untersucht. Eine angenommene Investition von einem US-Dollar hatte sich in diesem Zeitraum wie folgt entwickelt: Gold: 0,80$ (= 20 % Vermogensverlust), Treasury Bills: 9,38$, Aktien: 22.270, -$. Nach Abzug der Inflationsrate in den USA gab es also bei Aktien eine Steigerung des eingesetzten Kapitals um das 22.270-fache. Ohne Inflationsrate - also nominal - waren die vorgenannten Werte um das 12,5-fache hoher, da der Konsumentenpreisindex in diesen 125 Jahren um 1.150 % gestiegen ist. Das Jahr 1871 wurde als Startdatum gewahlt, da von diesem Jahr an die ersten verlasslichen Werte vorliegen. Statistische Untersuchungen uber mehr als 100 Jahre haben gezeigt, dass Aktien ein Klima der Preisstabilitat und leichter Inflation am besten bekommt. Aber auch bei starker Inflation waren Aktien noch in der Lage den Konsumentenpreisindex zu schlagen. Aus den von Morgan Stanley vorgestellten Durchschnittsrenditen, in unterschiedlichen US-Konjunkturzyklen, errechnet sich fur die Investition in Aktien eine Gesamtdurchschnittsrendite von 11%, in Bonds von 4,7% und in Geldmarktpapiere von 4,1%. Dieses Ergebnis zeigt, dass die Geldanlage in Aktien in der Vergangenheit profitabler war, als zum Beispiel in Bonds oder Geldmarktpapiere. Auch in Deutschland ist vor diesem Hintergrund eine Zunahme von Aktienbesitzern zu beobachten.