Verhaltensökonomische Ansätze zur Lösung des Equity Premium Puzzles

ISBN-13: 9783656763284 / Niemiecki / Miękka / 2014 / 58 str.

Thomas Daum

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,7, FernUniversitat Hagen (Fakultat fur Wirtschaftswissenschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Das durch die beiden Okonomen Mehra und Prescott erstmals 1985 bekanntgewordene Equity Premium Puzzle stellt bis heute Okonomen bei der Losung vor groe Probleme. Mit Hilfe der Annahmen der Standard Capital Asset Pricing Theorie war es bisher nicht moglich, die historische Uberschussrendite von Aktien zu erklaren. Die folgende Arbeit zeigt zwei Losungsansatze auf, mit denen es gelingt, auf Basis verhaltensokonomischer Annahmen und Erkenntnissen das historische Equity Premium nachzuvollziehen. Andrew Abel geht in seiner Theorie davon aus, dass Zweifel und Pessimismus von Konsumenten fur das hohe Equity Premium verantwortlich sind. Benartzi und Thaler dagegen legen den Schwerpunkt ihres Losungsansatzes auf die Verlustaversion von Investoren und eine kurze Evaluierungsperiode des Anlageportfolios. In der folgenden Arbeit werden die Funktionsweisen sowie Gemeinsamkeiten und Unterschiede beider Theorien dargestellt und erlautert.