Chaostheoretische Betrachtungen zur Prognostizierbarkeit von Aktienkursen

ISBN-13: 9783838678856 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 126 str.

Stephan Preiss

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: In den letzten Jahrzehnten wurden fur die Erklarung und Prognose von Wertpapierkursen standardmaig klassische Bewertungsmethoden herangezogen. Es hat sich aber gezeigt, dass diese nur eine unzureichende Beschreibung der am Kapitalmarkt vorherrschenden Preismechanismen liefern konnen. Es ist empirisch erwiesen, dass Finanzmarktdaten Nichtlinearitaten aufweisen und sich so einer Erklarung durch herkommliche Methoden verschlieen mussen. Weil die klassische Modellierung der Preisbildungsprozesse nicht in der Lage ist, wesentliche Verhaltenscharakteristika realer Kursverlaufe abzubilden, wird versucht, die Kursverlaufe als nichtlinearen deterministischen dynamischen Prozess aufzufassen und in Abhangigkeit von verschiedenen Parametern nachzubilden. An dieser Stelle setzt die Chaostheorie an und offenbart mit ihrem nichtlinearen deterministischen Ansatz ein erweitertes Betatigungsfeld. Da die drei Eigenschaften chaotischer Systeme: Sensitivitat, Mixing und Periodizitat adaquat zu den empirisch nachgewiesenen Eigenschaften am deutschen Aktienmarkt sind, wird sie dem im Wirtschaftsleben vorhandenen realen Begebenheiten gerechter als die klassischen Gleichgewichtsmodelle. Die vorliegende Diplomarbeit beschaftigt sich verstandlich und fundiert mit der Frage, ob durch die Anwendung chaotischer Verfahren gute Prognoseergebnisse fur Aktienkursverlaufe gewonnen werden konnen. Inhaltlich stellt sie die geschichtliche Entwicklung der Chaostheorie von ihren Anfangen bis zur Gegenwart dar und veranschaulicht den Einfluss der chaostheoretischen Erkenntnisse auf das Kausalitatsprinzip. Es wird untersucht, ob Kapitalmarkte ineffizient sind und somit eine Voraussetzung darstellen, Wertpapierkurse prognostizieren zu konnen. Es werden klassische und neuere Bewertungsmethoden vorgestellt um einen spateren Vergleich zu den chaotischen Verfahren zu ermoglichen. Im praktischen Teil der Diplomarbeit werden sechs ausgewahlte CDAX-Indizes auf vorhandene Strukturen un