Der Finanzmarkt New York: Eine Ökonomische Analyse Des Objektivierten Geld- Und Kapitalmarktes in Den USA

ISBN-13: 9783322961631 / Niemiecki / Miękka / 1967 / 264 str.

Richard Nowak

Opis

Die grossen Etappen in der Geschichte des Geld-und Kapitalmarktes der Ver einigten Staaten von Amerika sind gekennzeichnet durch schwere Krisen und durch die darauf folgenden Reaktionen des Gesetzgebers. Die Serie von Depressio nen in der ersten Halfte des 19. Jahrhunderts, zuletzt der Einbruch im Jahre 1857, fuhrten zu dem allerdings noch unzulanglichen Versuch, durch den National Bank ing Act of 1863 die Unelastizitat des Systems der unabhangigen Einzelbanken zu uberwinden. Nach einer weiteren Reihe von Storungen, an deren Ende die schwere Kreditkrise von 1907 stand, wurde durch den Federal Reserve Act of 1913 in den USA, als letzte der grossen Handels-und Industrienationen der westlichen Welt, eine Zentralbank geschaffen. Das Federal Reserve System hat in den 50 Jahren seines Bestehens entscheidend zur Gesundung der amerikanischen Finanzwirt schaft beigetragen. Die Weltwirtschaftskrise von 1929/31 loste mit den Banking Acts of 1933 und 1935 eine weitere grundlegende Reform der gesetzlichen Bestim mungen aus. Erstmals wurde auch der Kapitalmarkt in die Regulierungen mit ein bezogen. Die wichtigsten Ergebnisse dieser Reform waren die Errichtung der Securities and Exchange Commission und die Trennung in Geldmarkt-und Kapi talmarktbanken. Insgesamt besteht auch in den USA die Tendenz zur immer starkeren Beschrankung der ursprunglichen absoluten Bankfreiheit. Das wichtigste Ereignis nach dem Ende des 2. Weltkrieges schlug sich allerdings nicht in einem Gesetz nieder."

Spis treści

I. Der Finanzmarkt.- A. Klärung der Begriffe.- 1. Kapitalmarkt und Geldmarkt.- 2. Kreditmarkt.- 3. Finanzmarkt.- B. Das System des Finanzmarktes.- 1. Der organisierte Finanzmarkt.- 2. Der objektivierte Finanzmarkt.- 3. Emissions- und Zirkulationsmarkt.- II. Der objektivierte Kapitalmarkt für Wertpapiere privater Emittenten in den USA.- A. Die Marktobjekte.- 1. Die Aktien.- 2. Die Anleihen.- B. Die gesetzliche Funktionentrennung der Marktinstitutionen.- C. Der Emissionsmarkt.- 1. Das Emissionsvolumen.- 2. Die Emittenten.- 3. Die Marktmittler.- 4. Die Emissionsmethoden.- 5. Die Aufsicht.- 6. Der Vertrieb.- D. Der Zirkulationsmarkt.- 1. Der börsenmäßig organisierte Markt.- a) Die Börsen in den USA.- b) Die Börsenumsätze.- c) Die Marktmittler.- d) Die Aufsicht.- 2. Der Freiverkehr (over-the-counter market).- a) Die Marktorganisation.- b) Das Marktvolumen.- c) Die Aufsicht.- 3. Der Wertpapierkredit.- E. Die Kapitalanleger.- 1. Die individuellen Anleger.- 2. Die Einrichtungen der kollektiven Kapitalanlage.- 3. Die gemeinnützigen Körperschaften (non-profit organizations).- 4. Die Kreditinstitute.- 5. Der Versicherungssektor.- 6. Die Fonds der Öffentlichen Hand.- 7. Die gewerbliche Wirtschaft.- 8. Die Bedeutung der institutionellen Anleger für den Markt.- F. Die Durchbrechung der gesetzlichen Funktionentrennung durch die Geschäftsbanken.- G. Die internationale Verflechtung.- III. Der objektivierte Kapitalmarkt für Wertpapiere öffentlicher Emittenten in den USA.- A. Die Marktobjekte.- 1. Die Schuldverschreibungen der Bundesregierung.- 2. Die Schuldverschreibungen der (Einzel-)Staaten und Gemeinden.- B. Der Markt für Kapitalmarktpapiere der Bundesregierung.- 1. Der Emissionsmarkt.- a) Das Emissionsvolumen.- b) Die Vorbereitung der Emissionen.- c) Die Abwicklung der Baremissionen.- d) Die Abwicklung der Umtauschemissionen.- e) Die Übernehmer.- 2. Der Zirkulationsmarkt.- a) Die Marktorganisation.- b) Das Marktvolumen.- 3. Der Markt für Papiere der Federal Agencies.- C. Der Markt für Kapitalmarktpapiere der (Einzel-)Staaten und Gemeinden.- 1. Der Emissionsmarkt.- a) Das Emissionsvolumen.- b) Der Emissionsvorgang.- c) Die Marktmittler.- 2. Der Zirkulationsmarkt.- a) Das Marktvolumen.- b) Die Marktorganisation.- D. Die Kapitalanleger.- 1. Die individuellen Anleger.- 2. Die Sparkassen.- 3. Die Geschäftsbanken.- 4. Der Versicherungssektor.- 5. Die Fonds der Öffentlichen Hand.- 6. Die gewerbliche Wirtschaft.- 7. Das Federal Reserve System.- 8. Die Beteiligung der Anlegergruppen am Zirkulationsmarkt.- IV. Schematische Darstellung des objektivierten Kapitalmarktes in den USA.- V. Der objektivierte Geldmarkt in den USA.- A. Die Märkte für privatwirtschaftliche Geldmarkttitel.- 1. Der Markt für Commercial Papers.- a) Die traditionelle Form.- b) Neue Varianten.- 2. Der Markt für Bankakzepte.- a) Die Marktstruktur.- b) Das Marktvolumen.- 3. Der Markt für Federal Funds.- a) Die Marktstruktur.- b) Das Marktvolumen.- 4. Der Markt für (Time) Certificates of Deposit.- a) Die Marktstruktur.- b) Das Marktvolumen.- B. Der Markt für Geldmarkttitel der Bundesregierung.- 1. Der Markt für Schatzwechsel (Treasury Bills).- a) Der Emissionsmarkt.- b) Der Zirkulationsmarkt.- c) Die Inhaber.- 2. Die anderen Teilmärkte.- a) Der Markt für Certificates of Indebtedness.- b) Der Markt für Tax Anticipation Securities.- c) Der Markt für ursprünglich langfristige Papiere.- 3. Der Zirkulationsmarkt für Geldmarktpapiere der Bundesregierung.- 4. Die Finanzierung der Handelshäuser.- C. Die internationale Verflechtung.- 1. Die Bedeutung für den internationalen Finanzverkehr.- 2. Der Euro-Dollar Markt.- D. Schematische Darstellung und Überblick.- VI. Die Typologie der Märkte.- A. Emissionsmärkte.- B. Zirkulationsmärkte.- Namenverzeichnis.- Stichwortverzeichnis.