Die Veränderung von Finanzmarktvolatilitäten und ihre Konsequenzen für das moderne Portfoliomanagement

ISBN-13: 9783838638232 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 104 str.

Patrick Spath

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 1997 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universitat Hohenheim (Fakultat fur Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, Betriebswirtschaftslehre), Veranstaltung: Kreditwirtschaft, Prof. Dr. Johann Heinrich von Stein, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Die aktuelle Entwicklung von Aktienkursen und -indizes ist sowohl von historischen Hochststanden als auch deutlichen Kursverlusten gepragt. Dadurch scheint sich die haufig vertretene Auffassung zu bestatigen, wonach die Volatilitat des Finanzmarktes zunimmt. Der Begriff Finanzmarkt sollte dabei jedoch nicht pauschal verwendet werden. Es ist sinnvoll, ihn in Teilmarkte zu differenzieren und diese im Hinblick auf ihre Volatilitatsentwicklung zu analysieren. In dieser Arbeit erfolgt die Unterteilung des Finanzmarktes in Lander und Marktobjekte, die haufig auch als Assetklassen bezeichnet werden. Im einzelnen werden die Assetklassen Aktien, Renten und Geldmarktanlagen der Lander Deutschland und USA auf ihre Volatilitatsentwicklung hin untersucht. Des weiteren wird die Entwicklung der Kursschwankungen ausgewahlter Devisen dargestellt. Der Kennzahl Volatilitat kommt im modernen Portfoliomanagement eine besondere Bedeutung zu. Wahrend im traditionellen Portfoliomanagement zumeist eine isolierte Beurteilung einzelner Wertpapiere vorgenommen wurde und die Rendite alleiniger Gegenstand quantitativer Uberlegungen war, steht in der modernen Portfoliotheorie die Einbettung eines Wertpapiers in ein Portefeuille und die Bewertung des Portefeuilles als solches im Vordergrund. Neben der Rendite geht nun das Risiko in Form der Volatilitat in die Zielfunktion des Investors ein? Im Rahmen dieser Arbeit beschrankt sich die Betrachtung auf solche Portfolios, die fur langerfristig planende, risikoaverse private oder institutionelle Investoren zusammengestellt werden. Das Portfoliomanagement darf in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Devisen sowie Derivate auf diese Assets"