Interne Leveraged Buyouts: Strategien Zur Verbesserung Des Shareholder Value

ISBN-13: 9783824404308 / Niemiecki / Miękka / 1999 / 340 str.

Mirko Scherer; Mirko Scherer

Opis

Restrukturierungen von Publikums aktiengesellschaften haben in den vergangenen Jahren aufgrund der zunehmenden Internationalisierung der Gutermarkte und der gewachsenen Bedeutung der Kapitalmarkte auch in Deutschland an Bedeutung gewonnen. Die Haufigkeit dieser Transaktionen ist jedoch, nicht zuletzt durch die in Deutschland sehr kontrovers gefuhrte Shareholder Value Diskussion, noch weit geringer als in den USA und Grossbritannien. Diese noch immer bestehende Zuruckhaltung bei der Neuausrichtung von deutschen Publikumsaktiengesellschaften hat in der Mehrzahl der Falle negative Auswirkungen auf die internationale Wettbewerbsfahigkeit und damit unerwunschte volkswirtschaftliche Effekte. Ziel dieser Arbeit ist es, eine neuartige Alternative zur Restrukturierung von deutschen Publikumsaktiengesellschaften aufzuzeigen, die viele der in der Wissenschaft und in der Unternehmenspraxis diskutierten Einwande berucksichtigt. Dieser als Interner Leveraged Buy-out bezeichnete Weg soll eine langfristige Wertsteigerung durch die Ubernahme von erfolgreich erprobten Bestandteilen von Leveraged und Management Buy-outs und die Beseitigung von in der Literatur vielfach zitierten Schwachstellen der deutschen Auspragung der Publikumsaktiengesellschaft ermoglichen. Als Folge eines erfolgreichen Internen Leveraged Buy-outs konnen sich nicht nur langfristige Wertsteigerungen fur die beteiligten Unternehmen und die Finanzinvestoren ergeben, sondern es sind vor allem volkswirtschaft lich vorteilhafte Impulse zu erwarten."

Spis treści

Schwächen der Aktiengesellschaft als traditionelle Unternehmensform - Die Leveraged Buy-Out-Gesellschaft als Alternative zur Publikums-Aktiengesellschaft - Der Interne Leveraged Buy-Out - Der Interne LBO als Unternehmensorganisation zur Lösung der Probleme der Publikums-Aktiengesellschaft - Vergleich des Internen LBO mit anderen Restrukturierungsmaßnahmen

O autorze

Dr. Mirko Scherer, MBA, ist Mitgründer der GPC Aktiengesellschaft, eines in Martinsried bei München ansässigen Biotech-Unternehmens. Er promovierte 1998 bei Professor Dr. Dr. Ann-Kristin Achleitner an der European Business School, Oestrich-Winkel.

Blurb

Durch den immer intensiver werdenden globalen Wettbewerb sehen sich viele deutsche Unternehmen gezwungen, über Maßnahmen zur Steigerung der Effizienz und des Shareholder Value nachzudenken. Mirko Scherer zeigt eine Alternative zur Restrukturierung von Publikums-Aktiengesellschaften auf, bei der die Schwächen dieser Organisationsform berücksichtigt werden. Gleichzeitig sollen Konzerne durch interne Leveraged Buyouts im Rahmen von Restrukturierungs- und Desinvestitionsprogrammen einen Teil der Wertsteigerungen, die häufig durch Beteiligungsgesellschaften bei Leveraged und Management Buy-Outs erzielt werden, selbst realisieren können.