Mortgage-Backed Securities: Ein Refinanzierungsinstrument auch am deutschen Markt?

ISBN-13: 9783838638256 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 160 str.

Michael Osswald

Opis

Inhaltsangabe: Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: GliederungI AbkurzungsverzeichnisV Glossar wichtiger FachausdruckeVIII Verzeichnis der Abbildungen, Tabellen und FormelnXI 1.EINFUHRUNG1 2.UBERBLICK UBER DIE ENTSTEHUNG UND DAS WESEN VON MBS- FINANZIERUNGEN5 2.1Der Verbriefungstrend5 2.2Grundidee der MBS-Finanzierung7 2.3Entstehung und Entwicklung der MBS-Finanzierung in den USA7 2.3.1Entstehungshintergrunde7 2.3.2Verwendete Strukturen9 2.3.3Derzeitige Situation10 2.3.4Ubertragung der Finanzierungstechnik auf andere Forderungsarten11 2.4MBS in Europa12 3.DIE STRUKTUR VON MBS-FINANZIERUNGEN14 3.1Der grundsatzliche Ablauf einer MBS-Transaktion14 3.2Beteiligte Parteien16 3.2.1Forderungsverkaufer16 3.2.2Zweckgesellschaft16 3.2.3Service-Agent17 3.2.4Treuhander17 3.2.5Rating-Agentur17 3.2.6Plazeur18 3.2.7Investoren18 3.2.8Arrangeur19 3.3Zusatzliche Bonitatsverbesserung19 3.3.1In die Struktur des Transaktions-Cash Flows eingebaute Sicherungen20 3.3.2Sicherungszusagen Dritter20 3.3.3Besicherung durch den Forderungsverkaufer21 3.4Anforderungen an die zu verbriefenden Vermogenswerte21 3.5Konsequenzen der qualitativen Forderungsauswahl22 3.6Einordnung der MBS-Finanzierung unter die Finanzierungsarten23 4.DER IMMOBILIENFINANZIERUNGSMARKT IN DEUTSCHLAND25 4.1Uberblick uber den deutschen Immobilienmarkt25 4.2Marktteilnehmer und Charakteristika des deutschen Immobilienfinanzierungsmarkts26 4.3Refinanzierungsmethoden am deutschen Immobilienfinanzierungsmarkt29 4.3.1Die Refinanzierung uber Bankeinlagen29 4.3.2Die Refinanzierung uber Bauspareinlagen30 4.3.3Die Refinanzierung uber ungedeckte Schuldverschreibungen31 4.3.4Die Refinanzierung uber Hypothekenpfandbriefe32 4.4Systemvergleich zwischen Hypothekenpfandbriefen und Mortgage-Backed Securities33 4.4.1Zuordnung der Zahlungsstrome33 4.4.2Gesetzliche Vorschriften versus Marktstandards34 4.4.3Bilanzwirksamkeit36 4.4.4Notwendigkeit eines Ratings37 4.4.5Plazierung37 4.4.6Fazit des System