Insiderhandel Und Optionspreisspannen: Einordnung Und Empirische Untersuchung

ISBN-13: 9783824472376 / Niemiecki / Miękka / 2000 / 204 str.

Matina Behr

Opis

Diese Arbeit wurde von der wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat der Universitat Tubingen als Dissertationsleistung akzeptiert. Meinem Doktorvater, Herrn Professor Wemer Neus, bin ich zu tiefstem Dank verpflichtet. Ohne seine wertvollen Anregungen und seine konstruktive Kritik ware die Arbeit nicht fertig gestellt worden. Herrn Professor Gerd Ronning danke ich fur die Ubernahme des Zweitgutachtens. Ferner bedanke ich mich bei den Mitarbeitern des Optionshandels der Deutschen Bank, Herrn Musiol und Herrn Knecht, fur ihre freundlichen Erklarungen zur Funktionsweise des DTB Handels. Dass diese Arbeit schliesslich fertiggestellt wurde, verdanke ich nicht zuletzt der Unterstutzung meiner Eltern, insbesondere meiner Mutter, und letztlich L. Matina L. Behr Inhaltsverzeichnis Abbildungungsverzeichnis XI Tabellenverzeichnis XIII Abkurzungsverzeichnis XV Symbolverzeichnis XVII 1 Einleitung 1. 1 Motivation 2 1. 2 Einordnung und Methodik der Arbeit 4 1. 3 Aufbau der Arbeit 7 I Theoretischer Teil 9 2 Insiderhandel 9 2. 1 Argumente pro und contra Regulierung 12 2. 2 Historische Entwicklung der deutschen Insiderregulierung 18 2. 2. 1 Freiwillige Insiderregulierung in Deutschland 18 2. 2. 2 Gesetzliche Insiderregulierung 22 2. 3 Begriffsbestimmung 24 2. 3 . 1 Insider 25 2. 3. 2 Insiderpapiere 28 30 2. 3. 3 Insidertatsache 2. 4 Bisherige Insiderstraffalle in Deutschland 33 2. 5 Fazit 36 3 Marktmikrostruktur 39 3. 1 Grundlagen Marktmikrostruktur 41 3 . 1. 1 Transaktionskosten 43 3 . 1. 2 Geld-Brief-Spannen 44 3. 1. 3 Komponenten der Geld-Brief-Spanne 48 VII 3. 2 Modelle zur Komponentenschatzung der Geld-Brief-Spanne 51 3. 2. 1 Autokovarianzmethodik 52 3. 2. 1."

Spis treści

Marktstruktur der deutschen Terminbörse - Empirische Untersuchung zum Handel an der Deutschen Terminbörse (DTB)

O autorze

Dr. Matina L. Behr war wissenschaftliche Mitarbeiterin von Prof. Dr. Wolfgang Bühler am Lehrstuhl für Finanzierung der Universität Mannheim. Sie ist derzeit selbständig als Unternehmensberaterin in der Finanzdienstleistungsbranche tätig.

Blurb

Die Einführung der europäischen Währung Euro wird die Integration der europäischen Kapitalmärkte und damit den Wettbewerb der Börsen um Marktanteile beschleunigen. Bei den Wettbewerbsfaktoren einer Börse spielen niedrige Transaktionskosten, ausreichende Liquidität und die Qualität der Börsenaufsicht eine wichtige Rolle. Insiderhandel belegt potenziell alle Anleger mit höheren Transaktionskosten und kann somit die Wettbewerbsfähigkeit eines Finanzsystems entscheidend beeinflussen.

Matina L. Behr analysiert die Auswirkungen des Phänomens Insiderhandel auf den deutschen Kapitalmarkt. Durch Insiderhandel werden die Transaktionskosten - gemessen in der Geld-Brief-Spanne - erhöht. Die Autorin untersucht den Zusammenhang zwischen Insiderhandel und Spreadhöhe empirisch. Die Untersuchung liefert wertvolle Anhaltspunkte für die Diskussion um die Gestaltung des Finanzplatzes Deutschland.