Hedge Funds als Assetklasse

ISBN-13: 9783836655590 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 132 str.

Markus Gerhardt

Opis

In der jungsten Vergangenheit sind Hedge Funds im Rahmen der "Heuschreckendebatte" einmal mehr Gegenstand ausfuhrlicher Berichterstattung in den Medien. Dabei wird und wurde das Thema durchaus kontrovers diskutiert, was sich am Beispiel des Hedge Funds LTCM verdeutlichen lasst. Zum einen wurden die "Magier der Markte" dafur bewundert, wie sie in den Jahren 1994-1997 wahrend turbulenter Marktphasen durchschnittliche Nettorenditen von 32% p.a. erzielten. Zum anderen erweckten sie Skepsis, da sie im September 1998 die Stabilitat des Finanzsystems gefahrdeten und auf Initiative der FED durch einen Notkredit gerettet werden mussten. Im Zuge der Liberalisierung des Investmentrechts 2004 steht deutschen Anlegern nunmehr erstmals eine regulierte Direktbeteiligung an dieser Anlageform offen, die sich in der Vergangenheit durch hohe Renditen, geringe Schwankungsbreiten und eine geringe Korrelation gegenuber den Aktien- und Anleihemarkten auszeichnete. Diese Eigenschaften sollten insbesondere vor dem Hintergrund der Baisse an den Weltborsen und dem niedrigen Zinsniveau zu Beginn des Jahrtausends dafur sorgen, dass das Interesse der Anlegerschaft an dieser Vermogensklasse steigt. Andererseits handelt es sich bei Hedge Funds um heterogene, intransparente und komplexe Anlagevehikel, die erhebliche Risiken beinhalten konnen. Hedge Funds stellen fur viele Anleger eine Black Box dar. Weder die typischen Merkmale und Eigenschaften von Hedge Funds noch deren spezifische Rendite-Risiko-Profile sind mit der Vorstellung von traditionellen Anlageformen in Einklang zu bringen und werfen vielfaltige Fragen auf. Diese Arbeit verfolgt daher das Ziel, einen Uberblick uber die Assetklasse der Hedge Funds zu geben und deren Hintergrunde zu erhellen. Im Mittelpunkt stehen dabei empirische Untersuchungen der Rendite- und Risikoeigenschaften sowie der Performance von Hedge Funds. Es wird insbesondere untersucht, inwieweit Hedge Funds tatsachlich uberdurchschnittliche marktunabhangige Renditen bei

O autorze

Markus Gerhardt, Diplom-Kaufmann, Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Johann Wolfgang-Goethe-Universität in Frankfurt am Main, Abschluss in 2006 als Diplom-Kaufmann. Derzeit tätig im Bereich Wealth Management bei einer Privatbank.