Executive Stock Options und Manageranreize unter Berücksichtigung nicht-traditioneller Varianten von Stock Options

ISBN-13: 9783838649658 / Niemiecki / Miękka / 2002 / 108 str.

Jorg Posselt

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Personal und Organisation, Note: 1,0, Friedrich-Schiller-Universitat Jena (Wirtschaftswissenschaftliche Fakultat), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Aktienkursgebundene Managervergutungen in Form von so genannten Executive Stock Options (ESOs) werden in den USA bereits seit 1920 verwendet und haben nach dem Zweiten Weltkrieg immer starker an Bedeutung gewonnen. Mitte der achtziger Jahre versuchten auch in Deutschland borsennotierte Aktiengesellschaften, vergleichbare Entlohnungsarrangements zu etablieren. Doch erst in letzter Zeit haben ESOs hier zu Lande zunehmende Verbreitung gefunden. Starke Triebfeder dieser Entwicklung war das Vordringen anteilseignerorientierter Fuhrungskonzepte in deutsche Unternehmenszentralen. Im Rahmen von traditionellen Aktienoptionsplanen erhalten die begunstigten (Top-) Manager eines Unternehmens einfache Kaufoptionen auf Aktien der sie beschaftigenden Gesellschaft. Den Begunstigten wird damit unentgeltlich das Recht gewahrt, innerhalb einer vorgegebenen Ausubungsfrist eine vereinbarte Anzahl an Aktien des eigenen Unternehmens zu einem vorher festgelegten Preis zu erwerben. Der Ausubungspreis einer traditionellen Executive Stock Option entspricht typischerweise dem aktuellen Borsenkurs der Aktien im Zeitpunkt der Optionsgewahrung, so dass jede nachfolgende Steigerung des Aktienkurses der Gesellschaft fur das Management von Vorteil ist. Mit der Gewahrung von ESOs wird allgemein beabsichtigt, die begunstigten Manager zur Schaffung von Shareholder Value fur die Aktionare zu motivieren. Insbesondere sollen die Manager durch den aktienkursgebundenen Vergutungsbestandteil Anreize erhalten, ihre Entscheidungen genauer auf die Vermogensinteressen der Aktionare auszurichten. In der Quintessenz wollen Befurworter von Executive Stock Options mit deren Hilfe bestehende Interessendivergenzen innerhalb der Principal-Agent-Beziehung zwischen Aktionar und Manager beseitigen. Mi