Möglichkeiten des Risikomanagements von Kapitalbeteiligungsgesellschaften

ISBN-13: 9783838617763 / Niemiecki / Miękka / 1999 / 76 str.

Jens Kuttig

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Innovations- und Wachstumsfinanzierung nicht-borsennotierter Unternehmen erfolgt in zunehmendem Mae durch die Bereitstellung von Venture Capital bzw. Private Equity. Bei der Kapitalvergabe sind in der Regel Kapitalbeteiligungsgesellschaften zwischengeschaltet, die als Finanzintermediare Kapital bei Investoren akquirieren und zeitlich befristet in Beteiligungsunternehmen investieren. Aufgrund der hohen Verlustrisiken dieser Finanzierungsform ist das Risikomanagement von zentraler Bedeutung fur die Geschaftspolitik von Kapitalbeteiligungsgesellschaften. Gema den Erkenntnissen der modernen Portfoliotheorie sollte die Gestaltung der Risikopolitik von Kapitalbeteiligungsgesellschaften grundsatzlich im Portfoliokontext erfolgen. Vor diesem Hintergrund diskutiert der Verfasser Moglichkeiten zur Verwendung portfoliotheoretischer Kalkule im Risikomanagement von Kapitalbeteiligungsgesellschaften. Gang der Untersuchung: In der Arbeit wird sowohl die prinzipielle Ubertragbarkeit der Portfoliotheorie auf das Beteiligungsgeschaft als auch die praktische Implementation der theoretischen Erkenntnisse in der Planung und Steuerung von Kapitalbeteiligungsgesellschaften behandelt. Im Rahmen der Untersuchung wird einleitend die Konzeption von Kapitalbeteiligungsgesellschaften dargestellt und der Stellenwert des Risikomanagements innerhalb dieser Konzeption erlautert. Nach einer Systematisierung risikopolitischer Instrumente werden die Risikodiversifikation als zentrales Instrument des Risikomanagements modelltheoretisch fundiert sowie Moglichkeiten und Grenzen der Ubertragbarkeit der Portfolio Selection auf Kapitalbeteiligungsgesellschaften aufgezeigt. Dabei wird insbesondere auf den beteiligungsspezifischen Modifikationsbedarf von Rendite- und Risikomaen eingegangen. Abschlieend werden auf Basis einer heuristischen Vorgehensweise Moglichkeiten zur Implementation der portfoliotheoretischen Konzepte bei der strategischen Planung sowie operativen Ste