Portfolio Insurance : Darstellung und Bewertung statischer Portfolio-Insurance-Strategien für Aktienportfolios

ISBN-13: 9783640538584 / Niemiecki / Miękka / 2010 / 28 str.

Isabelle Aster

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,0, Berufsakademie Welfenakademie Braunschweig, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Kursruckgange an den internationalen Kapitalmarkten Anfang des 21. Jahrhunderts haben vielen privaten und institutionellen Anlegern vor Augen gefuhrt, dass reine Aktienportfolios mit erheblichen Risiken verbunden sein konnen. Durch die Krisenanfalligkeit der internationalen und insbesondere der deutschen Borse wurde bereits in den 80er Jahren die Idee einer Versicherung gegen Risiken aufgegriffen und mit dem Konzept der Portfolio-Insurance umgesetzt. Grundgedanke der Portfolio-Insurance war und ist eine Portfoliomindestrendite zu sichern und gleichzeitig Partizipationschancen an einer positiven Kapitalmarktentwicklung zu wahren.# Mit den Arbeiten von Black und Perold (1982) sowie Black und Jones (1987) erlebten die Portfolio-Insurance-Konzepte Mitte der Achtzigerjahre ihre Blutezeit. In den Neunzigerjahren verschwanden sie wieder vor allem angesichts der Aufwartsbewegung an den Borsen fast vollstandig vom Markt. Heute feiern sie aufgrund der veranderten Marktlage ein Comeback.# Die vorliegende Hausarbeit soll einen Uberblick geben uber die verschiedenen statischen Portfolio-Insurance-Strategien, die sowohl von Privatanlegern als auch von institutionelle Anleger in der Praxis angewandt werden konnen, um eine Wertsicherung in bestehenden Portfolios zu implementieren. Zu Beginn wird der Begriff Risiko definiert. Auf Grundlage dessen erfolgt eine Definition der Portfolio-Insurance. Der darauf folgende Abschnitt beinhaltet eine Ubersicht von marktublichen statischen Wertsicherungsmethoden. Im Speziellen werden hier die Stop-Loss-, die Protective-Put-, die Fiduciary-Call- sowie die Covered-Call-Strategie charakterisiert und anhand eines Beispiels berechnet. Zudem wird deren Wirkung graphisch dargestellt und eine Beurteilung fur ihre Anwendbarkeit in der Praxis abgegeben. Der letzte Abschnitt, das Fazit, f