Kreditderivate zum Risikomanagement in Kreditinstituten: Insbesondere Sparkassen

ISBN-13: 9783838641225 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 114 str.

Ingo Klenner

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Nach den katastrophalen Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise von 1929 - 1931 waren die Regierungen der am starksten betroffenen Lander der Ansicht, die Finanzmarkte umfangreich regulieren zu mussen. Insbesondere seit Anfang der siebziger Jahre wurden jedoch verstarkt Versuche unternommen durch innovative Finanzprodukte diese Regulierungen legal zu umgehen. Seitdem durchlaufen die internationalen Finanzmarkte eine drastische Strukturveranderung. Faktoren wie „Deregulierung," „Globalisierung," „Disintermediation" und „Securitization" tragen magebend zu einer dramatischen Veranderung der Finanzwelt bei. Durch diese neuen, insbesondere von den angelsachsischen Landern ausgehenden Ent-wicklungen an den Finanzmarkten werden die Akteure laufend gefordert, unter neuen, sich standig verandernden Rahmenbedingungen zu agieren. Insbesondere der Zusammenbruch des Abkommens uber feste Wechselkurse von Bretton Woods Ende 1973 und das darauf folgende Zusammenwachsen der inter-nationalen Finanzmarkte durch die Aufhebung wesentlicher Regulierungen fuhrte zu einer standig zunehmenden Volatiliat und Dynamik der Finanzmarkte. Dies hatte jedoch erhebliche Wechselkurs- und Zinsanderungsrisiken zur Folge und erforderte somit ein erhohtes Risikobewutsein der Marktteilnehmer. Das daraus resultierende Bedurfnis nach Instrumenten zur Risikosteuerung hat die Entwicklung von innovativen Finanzprodukten sehr unterstutzt. Es kam daher regelrecht zu einem Boom von derivativen Produkten, die aus dem heutigen Risikomanagement nicht mehr wegzudenken sind. Diese Produkte dienen jedoch im wesentlichen der Absicherung von Zins-, Wahrungs- und Kursrisiken. Verstarkt durch die Schuldenkrisen in Sudamerika, Asien und auch Osteuropa, die zu einer ernsten Zunahme von Insolvenzen in aller Welt fuhrten, gewann die Bewertung und Beurteilung von Kreditrisiken erheblich an Bedeutung. Es gab jedoch lange Zeit keine Moglichkeiten, sich gegen Kreditrisiken effizient und kostengunstig a