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Bewertung von Wandelanleihen
ISBN-13: 9783639262315 / Niemiecki / Miękka / 2010 / 128 str.
Wandelanleihen sind ein wichtiges Finanzderivat, fur das ein milliardenschwerer Markt existiert. Ihr weltweites Gesamtmarktvolumen betrug im Jahr 2007 uber 650 Milliarden US-Dollar. Diese grosse Verbreitung hat dazu gefuhrt, dass viele verschiedene Modelle zur Bewertung von Wandelanleihen entwickelt wurden. Obwohl sich das Prinzip einer Wandelanleihe leicht erklaren lasst, sind die mathematischen Algorithmen der Modelle mitunter sehr komplex, da eine Vielzahl von Parametern und Berechnungsschritten fur die Wertbestimmung notwendig sind. Die Arbeit ist hauptsachlich fur das akademische Umfeld konzipiert und soll dem Verstandnis und einfachen Anwenden der verschiedenen Bewertungsmodelle dienen. Im Vordergrund stand dabei die technische Implementierung der Modelle.Es werden einige der Modelle vorgestellt und als Bewertungsalgorithmus implementiert. Ein weiterer Schwerpunkt der Arbeit liegt in der Untersuchung des Einflusses einer Kundigungsklausel auf den Wert der Wandelanleihe. Zur Bewertung dieser Klausel wird im Rahmen der vorliegenden Arbeit ein eigenes Modell entwickelt, welches einen neuartigen, den so genannten wertadditiven Ansatz, benutzt."
Wandelanleihen sind ein wichtiges Finanzderivat, für das ein milliardenschwerer Markt existiert. Ihr weltweites Gesamtmarktvolumen betrug im Jahr 2007 über 650 Milliarden US-Dollar. Diese große Verbreitung hat dazu geführt, dass viele verschiedene Modelle zur Bewertung von Wandelanleihen entwickelt wurden. Obwohl sich das Prinzip einer Wandelanleihe leicht erklären lässt, sind die mathematischen Algorithmen der Modelle mitunter sehr komplex, da eine Vielzahl von Parametern und Berechnungsschritten für die Wertbestimmung notwendig sind. Die Arbeit ist hauptsächlich für das akademische Umfeld konzipiert und soll dem Verständnis und einfachen Anwenden der verschiedenen Bewertungsmodelle dienen. Im Vordergrund stand dabei die technische Implementierung der Modelle.Es werden einige der Modelle vorgestellt und als Bewertungsalgorithmus implementiert. Ein weiterer Schwerpunkt der Arbeit liegt in der Untersuchung des Einflusses einer Kündigungsklausel auf den Wert der Wandelanleihe. Zur Bewertung dieser Klausel wird im Rahmen der vorliegenden Arbeit ein eigenes Modell entwickelt, welches einen neuartigen, den so genannten wertadditiven Ansatz, benutzt.
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