Portfoliooptimierung mit Hedgefonds: Eine empirische Untersuchung der Wirkung etablierter Hedgefondsstrategien auf traditionelle Anlageportfolios unte

ISBN-13: 9783838691381 / Niemiecki / Miękka / 2005 / 112 str.

Andre Merz

Opis

Inhaltsangabe: Problemstellung: „Die Bahn der Himmelskorper kann ich auf Zentimeter und Sekunden genau berechnen, aber nicht, wie eine verruckte Menschenmenge die Borsenkurse in die Hohe oder Tiefe treiben kann." Schon Sir Isaac Newton, einer der groten Physiker aller Zeiten und gleichzeitig ein leidenschaftlicher Borsenspekulant, hat erkannt, womit sich die Finanzwirtschaft noch oder gerade heute intensiv auseinandersetzt: Die Psychologie der Borse. Immer wieder sprechen Marktteilnehmer von diesem Phanomen der Psychologie, die sich zwar im Markt befindet aber bis heute noch nur schwer durch wissenschaftliche Fakten und Daten dargestellt werden kann. Und Johann Wolfgang von Goethe wusste bereits vor einigen hundert Jahren: „Wo viel verloren wird, ist manches zu gewinnen." Verluste und Niederlagen sind das tagliche Brot des Borsianers. Um aber von jeder Marktlage, egal ob Hausse, Baisse oder Seitwartsbewegung profitieren zu konnen, ist in den letzten Jahren die Beimischung von alternativen Investments ins Depot immer beliebter geworden. Der Anleger wunscht sich zur Effizienzverbesserung seines Portefeuilles eine Investitionsmoglichkeit, welche neben einem uberlegenen Rendite-Risiko-Profil eine geringe Korrelation zum bestehenden Portefeuille aufweist. Daher erfreuen sich vor allem Hedgefonds einer immer groer werdenden Popularitat, und das nicht nur bei Privatanlegern. So stieg das weltweit verwaltete Vermogen in Hedgefonds von 40 Milliarden USD im Jahr 1990 auf 1.160 Milliarden USD Anfang 2004. Viele Quellen sprechen von mittlerweile uber 7.500 existierenden Hedgefonds. Fast taglich erscheinen Presseberichte uber die „neue" Anlageklasse, wobei Hedgefonds als das neue Anlagevehikel mit „Chancen ohne Grenzen" tituliert werden. Dabei werden die vorteilhaften Rendite-Eigenschaften von Hedgefonds vor allem in Marktphasen, in denen traditionelle Aktien- und Rentenportefeuilles nur begrenzte Moglichkeiten ausweisen, ebenso hervorgehoben, wie deren hervorragende Divers