Kreditrisikotransfer - Fluch oder Segen?

ISBN-13: 9783640679188 / Niemiecki / Miękka / 2010 / 80 str.

Raphael Klein

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,0, Ruprecht-Karls-Universitat Heidelberg (Alfred-Weber-Institut), Veranstaltung: Organisations- und Verhaltensokonomik, Sprache: Deutsch, Abstract: Anhand von empirischen Daten wird verdeutlicht, wie sehr Kreditratings das Handeln der Investoren beeinflussen. Daraufhin folgt der modelltheoretische Teil, welcher analysiert, unter welchen Umstanden KRT eine Wohlfahrtssteigerung hervorruft. Im ersten Modell wird gezeigt, dass ein aktiver Markt, auf dem Kredite gehandelt werden, nur zustande kommt, wenn die Investoren davon ausgehen, dass sich die Banken von ihren Krediten aufgrund ihrer Opportunitatskosten und nicht aufgrund ihres Wissens um die schlechte Qualitat der Kredite trennen. Wann immer KRT moglich ist, verringert sich auch der Anreiz der Banken, die Kredite zu uberwachen. Trotzdem kann ein liquider Sekundarmarkt fur Kredite wohlfahrtsfordernd sein. Dies gilt immer dann, wenn die erwarteten Kosten eines Kredites kleiner sind als in einer Situation ohne KRT. In der Summe hangt es von den Opportunitatskosten der Banken und von den Erfolgswahrscheinlichkeiten beziehungsweise den Ratings der Kredite ab, ob ein liquider Markt fur Kredite zustande kommt und ob dieser sozial effizient ist. In einem weiteren Modell wird dargestellt, dass durch KRT generell der Zugang zu Krediten verbessert wird. Dies ist wohlfahrtsfordernd, wenn hierdurch Schuldner mit ausreichender Bonitat die Moglichkeit erhalten, ein Darlehen aufzunehmen, was ihnen in einer Situation ohne KRT aber verwehrt geblieben ware. Besteht zwischen den Banken jedoch ein starker, unvollkommener Wettbewerb und die Informationen, auf denen die Kreditvergabe beruht, sind von schlechter beziehungsweise nicht verifizierbarer Art, so hat KRT die negative Auswirkung, dass Banken nun auch an Schuldner mit schlechter Bonitat Kredite vergeben. Die Arbeit kommt zu dem Ergebnis, dass KRT in den meisten Fallen zu einer Wohlfahrtssteigeru