Faktor-basierte Tradingstrategien

ISBN-13: 9783640970940 / Niemiecki / Miękka / 2011 / 72 str.

Manuel Hofstetter

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitat Regensburg (Lehrstuhl fur Finanzierung), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Hauptleistung der 60 Seiten Text umfassenden und in deutscher Sprache verfassten Bachelorarbeit stellt die Implementierung verschiedener faktor-basierter Tradingstrategien am Beispiel der Aktien von Volkswagen und Metro, sowie die Interpretation der Ergebnisse dar. Ziel ist die Klarung der Frage, ob ausgewahlte faktor-basierte Tradingstrategien eine hohere Performance als eine Anlage in das Marktportfolio oder in die ausgewahlten Aktien selbst realisieren konnen. Zudem wird untersucht, ob verschiedene Variationen der Schatzmethoden oder Strategien die Ergebnisse stark beeinflussen. Nach einer kurzen Einleitung folgt eine Einteilung theoretisch moglicher Handelsstrategien in differenzierte Tradingstrategien. Im Anschluss wird ein ausfuhrlicher Uberblick uber jene Faktormodelle, die spater zur Erklarung der Uberrenditen verwendet werden, gegeben. Hierbei wird auf das Capital Asset Pricing Modell, das Indexmodell von Sharpe, sowie auf das Arbitrage Pricing Theory Modell naher eingegangen. Auch ein Modell aus selbst ermittelten Faktoren wird fur die Erklarung der Performance der Aktien verwendet. Hierzu beschaftigt sich ein Kapitel mit der Hauptkomponenten-Analyse als Methode zur Bestimmung von relevanten Variablen. In einem langeren empirischen Teil werden schlielich Handelsstrategien fur zwei deutsche Aktien mit den vorgestellten Modellen implementiert und die Ergebnisse miteinander verglichen.