Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen

ISBN-13: 9783838694542 / Niemiecki / Miękka / 2006 / 80 str.

Christoph Oldekop

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Helmut-Schmidt-Universitat - Universitat der Bundeswehr Hamburg (Wirtschafts- und Organisationswissenschaften, Internationale Finanzierung), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Problemstellung: Da weite Teile der Praxis und Wissenschaft dem Realoptionsansatz sehr skeptisch und ablehnend gegenuberstehen, wahrend die Vertreter dieses Ansatzes ihn im Gegensatz als wesentliche Verbesserung zu bisherigen Investitionsrechenverfahren ansehen, lohnt sich die kritische Untersuchung hinsichtlich der theoretischen und praktischen Starken sowie der die Skepsis erzeugenden Schwachen. Realoptionsansatze werden in Unternehmen in verschiedener Art und Weise eingesetzt. Zum einen wird der Ansatz als generelle Denkweise zur qualitativen Beurteilung von Entscheidungsproblemen verwendet. Weiterhin dient er als Instrument der strategischen Planung, um Realoptionen zu identifizieren, aufzubauen und zu managen. Die dritte und in dieser Arbeit schwerpunktmassig untersuchte Verwendungsmoglichkeit besteht darin, den Realoptionsansatz als quantitatives Bewertungsinstrument anzuwenden, indem unternehmerische Flexibilitat mit Methoden der Finanzoptionstheorie bewertet wird und so den Gesamtwert einer Investition potentiell erhoht. Dass in einer immer dynamischeren Umwelt vor allem Unternehmen mit hoher Flexibilitat hohe Gewinnchancen haben, steht unzweifelhaft fest, und der generelle Wert von Handlungsspielraumen wird auch von Kritikern des Realoptionsansatzes nicht bestritten. Die monetare Bewertung dieser unternehmerischen Freiheitsgrade mit analog angewandten Verfahren aus der Finanzoptionspreistheorie wird jedoch angezweifelt. Eine kritische Analyse des Realoptionsansatzes hat daher zu fragen, ob eine Analogie zwischen Finanzoptionen und unternehmerischer Flexibilitat soweit besteht, dass die identischen Bewertungsverfahren theoretisch angewendet werden durfen und von Praktikern angewendet we