Wegfall der Staatsgarantien im Jahre 2005. Collateralized Debt Obligation zur Unterstützung von Veränderungsprozessen in Landesbanken

ISBN-13: 9783638814584 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 140 str.

Andreas Weis

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Fachhochschule Kaiserslautern, 104 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Beginn der achtziger Jahre ist auf den internationalen Finanzmarkten ein verstarkter Trend zur Verbriefung (Securitization ) von Finanz- und Kreditbeziehungen zu beobachten. Dabei haben sich folgende zwei Hauptrichtungen herausgebildet. Zum einen nutzen Grounternehmen im Zuge der Globalisierung der Markte die Moglichkeit, sich uber die Ausgabe von Wertpapieren unmittelbar an den Kapitalmarkten zu refinanzieren. Dadurch bekommen die Unternehmen zur klassischen Bankkreditfinanzierung unter Umstanden eine kostengunstigere Alternative, wobei die Kreditinstitute ein Stuckweit ihrer Dominanz als Kreditgeber einbuen. Dieser Prozess zur Umgehung der Banken als Finanzintermediare wird als "Desintermediation" bezeichnet. Im Gegensatz zur Verdrangung des Bankkredites durch Wertpapieremissionen, ist die zweite Hauptrichtung durch die Umwandlung bereits vorhandener unternehmenseigener Aktiva in Wertpapiere gekennzeichnet. Bei dieser Verbriefungsform, die "Asset Securitization" genannt wird, finanziert sich eine Bank oder ein Unternehmen dadurch, dass Forderungen aus der Bilanz an eine zu diesem Zweck gegrundete Gesellschaft ubertragen werden. Die Gesellschaft finanziert den Ankauf der Forderungen durch die Emission von Wertpapieren, den so genannten Asset Backed Securities (ABS), die wortlich mit "durch Aktiva gedeckte Wertpapiere" zu ubersetzen sind. Die Moglichkeit der gunstigen Liquiditatsbeschaffung ist, neben weiteren Verbriefungsgrunden, ein Ziel des Assetverkaufers. Des Weiteren kann mit der Auswahl der Forderungen, die aus der Bilanz verkauft werden, die Risikostruktur der verbleibenden Vermogenswerte verbessert werden. Ausschlielich fur Kreditinstitute kann aufgrund aufsichtsrechtlicher Vorgaben die Eigenkapitalentlastung im Vordergrund stehen.