Vergütungssysteme im Fondsmanagement und deren Folgen

ISBN-13: 9783640234387 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 56 str.

Sebastian Gra

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Gottfried Wilhelm Leibniz Universitat Hannover (Institut fur Geld und Internationale Finanzwirtschaft), Veranstaltung: Behavioral Finance und Asset Management, 32 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Vor dem Hintergrund weltweit steigender Finanzmarkttransaktionen und einer wachsenden relativen Bedeutung des professionell angelegten Vermogens nimmt die Relevanz des Fondsmanagements stetig zu. Im Auftrag des Kunden investiert die Fondsverwaltung dessen Gelder in bestimmte Anlageformen und ermoglicht somit, insbesondere auch fur kleinere Betrage, eine Risikodiversifizierung und professionelle Auswahl der Titel. Der Investor zahlt fur diese Leistungen eine Gebuhr. Diese Vergutung kann sowohl eine fixe, erfolgsunabhangige als auch optional eine variable, erfolgsabhangige Komponente enthalten. Wird neben dem erfolgsunabhangigen auch ein erfolgsabhangiger Anteil gezahlt, so spricht man von der sog. Performance Fee. Durch die jeweils gewahlte Vergutungsart entstehen spezifische Anreize, die Auswirkungen auf die Handlungen der Fondsmanager haben. Im Folgenden wird zunachst die Beziehung zwischen dem Investor und dem Fondsmanagement erlautert. Anschlieend werden die beiden Vergutungsformen, die erfolgsunabhangige und die erfolgsabhangige, dargestellt. Daraufhin werden die aus der Wahl der Vergutungsform entstehenden Anreize und deren Folgen auf die Handlungen der Portfoliomanager aufgezeigt. Abschlieend erfolgt eine zusammenfassende Beurteilung.