Verfahren der Unternehmensbewertung im Überblick

ISBN-13: 9783640114108 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 60 str.

Secmen Yalcin

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nurnberg, Veranstaltung: Fallstudien/Planspiele, 18 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der Ermittlung eines Unternehmenswertes besteht das grote Problem darin, dass die Vorstellungen des Verkaufers und die des Kaufers meist weit auseinander liegen. Dies trifft nicht nur auf die unterschiedlichen Interessen, moglichst viel zu bekommen, bzw. moglichst wenig zahlen zu mussen zu, sondern auch an der unterschiedlichen Einschatzung der Gegebenheiten des Unternehmens und der Zukunft des Marktes. Der Unternehmer meint zu wissen, was er in Zukunft mit dem Betrieb fur Gewinne erwirtschaften konnte, wogegen auf der Kauferseite immer ein Risikoabschlag zum tragen kommt, welcher seine Informationslucke uber den Kaufgegenstand widerspiegelt. Jeder Unternehmensbewertung mu somit eine sorgfaltige Analyse der Ertragslage der Vergangenheit und eine nachvollziehbare diesbezugliche Prognose fur die Zukunft vorausgehen. Des weiteren spielen auch auere Faktoren, wie der momentane und zukunftige Marktzins, die Inflation und mogliche Alternativanlagen eine Rolle. Da viele dieser Punkte lediglich auf Prognosen und auf Planungszahlen beruhen, mussen, was die Genauigkeit angeht, gewisse Abstriche bzw. Pramissen in Kauf genommen werden. Unternehmensbewertung ist somit eher eine Kunst als eine Wissenschaft. Die Unternehmensbewertung liefert lediglich einen vorlaufigen Naherungswert, der noch Spielraum fur spatere Verhandlungen lasst. Um fur die spateren Preisverhandlungen einen objektiven Anhaltspunkt zu haben, sind im Laufe der Zeit verschiedene Bewertungsverfahren entwickelt worden. Im Rahmen dieser Hausarbeit werden aber lediglich das Substanzwertverfahren, das Ertragswertverfahren, die Discounted-Cash-Flow-Methode, das Liquidationswertverfahren, das Borsenwertverfahren, das Multiplikatorverfahren sowie das Mittelwertverfahren naher erortert,