Value-at-Risk basiertes Risikomanagement zur Beurteilung von Marktrisiken

ISBN-13: 9783640331826 / Niemiecki / Miękka / 2009 / 64 str.

Daniela Unger

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,0, Campus02 Fachhochschule der Wirtschaft Graz, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Risikomanagement von Unternehmen hat in den vergangenen Jahren erheblich an Bedeutung gewonnen. Durch die zunehmend globale Ausrichtung der Unternehmen ist der Wettbewerb weltweit harter und der Druck auf die Unternehmensmargen groer geworden. Viele Unternehmen haben Milliardenverluste erlitten, da sie Risiken neuer bzw. komplex aufgebauter Finanzrisiken nicht erkannt oder unzureichend uberwacht haben. Deshalb wurden in den letzten Jahren zahlreiche Verfahren zur Risikoquantifizierung entwickelt. Fur die Abschatzung von Marktrisiken hat sich mittlerweile das Value-at-Risk-Konzept, welches auf finanzmarkttheoretischen Modellen bzw. statistischen Verfahren basiert und der zunehmend komplexeren und volatilen Finanzwelt Rechnung tragt, durchgesetzt. Grunde hierfur sind zum einen die leichte Verstandlichkeit bzw. Implementierbarkeit dieses Modells und zum anderen die bankenaufsichtliche Anerkennung des Value-at-Risk-Konzepts zur Bestimmung der Hohe der benotigten Eigenkapitalunterlegung. Da Value-at-Risk-Modelle auf Annahmen bezuglich Haltedauer, Beobachtungszeitraum etc. basieren und naturgema nur eine vereinfachte Abbildung der Wirklichkeit darstellen, schreibt die Aufsicht, um zu gewahrleisten, dass die von den Unternehmen verwendeten Value-at-Risk-Modelle auch dazu geeignet sind die Hohe des Eigenkapitalerfordernisses zu bestimmen, die Durchfuhrung von Backtesting-Verfahren vor. In diesen Tests wird gemessen ob die geschatzten potenziellen Verluste nicht wesentlich ofter uberschritten wurden, als nach den getroffenen Modellannahmen zu erwarten war. Hinzu kommt, dass parallel zur Value-at-Risk-Berechnung Stresstests, welche im Gegensatz zu Value-at-Risk-Konzepten dazu geeignet sind, Auswirkungen erheblicher Parameteranderungen (bei abnormaler Marktschwankungen) zu untersuchen, durchzufuhren sind. D