ISBN-13: 9783638692182 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 52 str.
Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Recht, Note: 2,0, Hochschule fur Wirtschaft und Umwelt Nurtingen-Geislingen; Standort Nurtingen (Wirtschaftsrecht), 16 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Management Buy-Out, eine der besten Moglichkeiten fur leitende Angestellte sich selbstandig zu machen. Sie ubernehmen einfach das Unternehmen, welches Sie bisher schon weites gehend eigenstandig gefuhrt haben. Diese Moglichkeit bietet mit Sicherheit mehr Chancen am Markt zu bestehen, als eine vollige Neugrundung einer Firma, da meist ein festes Standbein im Markt existiert. Allerdings ist die Ubernahme eines bereits bestehenden Unternehmens oft ein recht kostspieliges Unterfangen. Fur die Initiierung eines MBOs gibt es drei verschiedene Interessengruppen. Zum einen aus der Sicht des Verkaufers/Verauerers der Altunternehmer selbst, und auf der anderen Seite aus der Sicht des Kaufers/Erwerbers das Management, aber auch die Finanzinvestoren. Der Angemessenheit des Kaufpreises und damit zusammenhangend der Finanzierungsstruktur kommt eine uberaus groe Bedeutung fur das Gelingen jedes MBO zu. Eine zu hohe Verschuldung kann fur das Unternehmen eine existenzbedrohende Last sein, ein zu hoher Eigenmittelanteil kann hingegen von vornherein die Renditeaussichten fur die neuen Eigentumer verringern. Die finanzierenden Banken strukturieren dann gemeinsam mit dem Finanzinvestor und dem Management auf der Grundlage ihrer eigenen Planungsrechnung mittels Szenario-Analysen das Finanzierungspaket meist bestehend aus Eigen-, Nachrang- und Fremdkapital. Grundlegend ist zu beachten, dass MBO- und LBO-Vertrage normale Unternehmenskaufvertrage darstellen und diese auch als solche zu behandeln sind. Lediglich die Bewertung des Unternehmens im Rahmen einer Due Diligence ist durch die Insiderkenntnisse des Managements weniger aufwendig bzw. kann unter Umstanden sogar ganz entfallen. Bei einer unmittelbaren Ubernahme erwerben die Manager die Anteile