Staging als ein Instrument des Corporate Governance in Venture Capital Beziehungen

ISBN-13: 9783836657792 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 80 str.

Matthias Komm

Opis

Junge innovative Unternehmen (JIU) sind von groer Bedeutung fur die gesellschaftliche und wirtschaftliche Entwicklung eines Landes. Sie schaffen Arbeitsplatze, beschleunigen strukturelle Veranderungen und sind eine treibende Kraft fur den Erhalt und den Ausbau internationaler Wettbewerbsfahigkeit. JIU entwickeln Innovationen und versuchen, diese am Markt zu etablieren. Sie stehen jedoch bei der Finanzierung ihrer Investitionsvorhaben vor speziellen Problemen. Die technische Umsetzbarkeit und die Vermarktungsaussichten der Innovationen sind unsicher und schwer zu beurteilen. Glaubwurdige Informationen uber innovative Investitionsvorhaben sind kaum verfugbar und mussen kostenintensiv beschafft werden. Auerdem ist der Unternehmenserfolg stark von den Fahigkeiten der Fuhrungskrafte des JIU abhangig, welche auf Grund der kurzen Unternehmenshistorie kaum beurteilt werden konnen. Daruber hinaus konnen JIU Kapitalgebern keine nennenswerten Sicherheiten in Form von greifbaren werthaltigen Aktiva bieten. All dies fuhrt dazu, dass die Entwicklung und damit auch die Finanzierung der JIU mit hohen Risiken verbunden ist. Auerdem wird die Beziehung zwischen JIU und externen Kapitalgebern durch starke Informations- und Anreizprobleme belastet. So besteht bspw. die Gefahr, dass sich die Unternehmensfuhrung der JIU auf Grund ihres Informationsvorsprungs und der eingeschrankten Beobachtungsmoglichkeiten der Kapitalgeber opportunistisch verhalt. Venture Capital (VC) ist eine besondere Finanztechnologie, welche eine Finanzierung der JIU ermoglicht. Sie wird von Venture Capital-Gesellschaften (VCG) eingesetzt, die in der Finanzierungsbeziehung zwischen externen Kapitalgebern und JIU stehen. Zur Steuerung und Kontrolle der finanzierten JIU setzen VCG wirkungsvolle Corporate Governance-Instrumente ein. Die gestaffelte Bereitstellung des Kapitals, welche in dieser Arbeit in Anlehnung an die US-amerikanische Terminologie auch als Staging bezeichnet wird, ist eines der wichtigsten Gover

O autorze

Matthias Komm, BWL-Studium an der Georg-August-Universität Göttingen und an der Mälardalens University in Vesterås (Schweden) von Oktober 2002 bis Dezember 2007. Derzeit tätig als Pricing Analyst im Finanzbereich der Mazda Motor Europe GmbH.