Spekulationsblasen und ihre Berücksichtigung in der Asset Allocation

ISBN-13: 9783656390183 / Niemiecki / Miękka / 2013 / 84 str.

Michael Ledvinka

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 2,0, Hochschule Aschaffenburg (Wirtschaft und Recht), Veranstaltung: Diplomarbeit Finance, Sprache: Deutsch, Abstract: Ereignisse wie die Asienkrise 1997, das Platzen der New Economy Blase um die Jahrtausendwende und die Subprime- und Kreditkrise ab 2007 haben tiefe Spuren hinterlassen. Anleger erlitten in diesen Zeiten schwere Wertminderungen ihrer Portfolios bis hin zum Totalverlust ihres Vermogens. Enttauschung und Frustration uber die scheinbare Hilflosigkeit der Investmentbranche machte sich breit und die Risikoaversion der Marktteilnehmer stieg zusehends an. Die vermeintlich zunehmende Haufigkeit spekulativer Booms mit anschlieenden Kurseinbruchen und das Versagen der Investmentbranche in solchen Krisenzeiten fuhrte zu einer Desillusionierung hinsichtlich des Erfolgs der traditionellen Asset Allocation. Im Zuge dieser Entwicklungen wurden viele von der Notwendigkeit eines Paradigmenwechsels im Portfolio Management uberzeugt. Die mangelhafte Prognosefahigkeit der traditionellen Asset Allocation in solch hochvolatilen Zeiten begunstigte die Entwicklung moderner Verfahren, die diese riskanten Phasen besser berucksichtigen und umschiffen sollen. In der vorliegenden Diplomarbeit werden neben langjahrig erprobten Ansatzen auch neuere risikoorientierte Verfahren prasentiert, die der zunehmenden Dynamik der Kapitalmarkte Rechnung tragen. Im zweiten Kapitel dieser Arbeit wird zunachst das Phanomen spekulativer Blasen naher beleuchtet. So werden die charakteristischen Entwicklungsphasen einer Spekulationsblase von der Auslosung uber das Wachstum bis hin zum Zusammenbruch dargestellt. Das dritte Kapitel widmet sich der begrenzten Rationalitat der Marktteilnehmer, welche die Entwicklung spekulativer Blasen erst ermoglicht. Zunachst werden hier einige Annahmen der modernen Kapitalmarkttheorie mit ihrem Idealbild des Homo oeconomicus dargelegt und auf ihre Praxistauglichkeit uberpruft. Ans

O autorze

Michael Ledvinka wurde 1984 in Erlenbach am Main geboren. Der Autor schloss das Studium der Betriebswirtschaft und des Rechts mit den Schwerpunkten Finance und Controlling mit dem Diplom ab. Darüber hinaus sammelte er während seines Studiums umfangreiche Praxiserfahrung im In- und Ausland. Seit Abschluss seines Studiums ist er als Analyst im Bereich Finance in einer internationalen Managementberatung tätig.