Secondary Purchases als Exit-Strategie von Private Equity-Gesellschaften : Eine empirische Untersuchung in Deutschland im Zeitraum von 2002 bis 2007

ISBN-13: 9783640223497 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 128 str.

Torsten Linnenbr Gger

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,0, Martin-Luther-Universitat Halle-Wittenberg (Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat), 147 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Rahmen der vorliegenden Arbeit werden Secondary Purchases (SP) mit folgender Zielstellung analysiert. Zum einen werden Determinanten und Motive untersucht, die fur diesen enormen Bedeutungszuwachs verantwortlich waren. Dazu steht im Mittelpunkt dieser Arbeit eine Bestandsaufnahme, der in Deutschland durchgefuhrten SP. Zum anderen sollen uber die Betrachtung der Vergangenheit Ruckschlusse fur die Zukunft getroffen werden, ob diese Entwicklung nur ein temporares Phanomen darstellt oder ob auch in Zukunft mit dieser Exit-Strategie zu rechnen ist. Im zweiten Kapitel wird der Bezugsrahmen PE aufgespannt und als eine Form der Beteiligungsfinanzierung naher erlautert. Neben der Darstellung der Grundlagen, dem Wertschopfungsprozess und den Zielsetzungen der PE-Gesellschaften wird auf die moglichen Exit-Strategien eingegangen. Abschlieend wird die aktuelle Entwicklung der PE-Exits in Deutschland aufgezeigt. In Kapitel drei wird der SP als eine Form der Exit-Strategie von PE-Gesellschaften vorgestellt. Nach der Beschreibung der Arten dieser Transaktionsform werden die bei einem SP beteiligten Parteien theoretisch betrachtet. Im Anschluss daran wird auf die Phasen und die dahinter stehenden Motive, sowohl der verkaufenden als auch der kaufenden PE-Gesellschaft, eingegangen. Die Darstellung der aktuellen Entwicklung dieser Desinvestitionsstrategie bildet den Abschluss des Kapitels. Eine Verbindung zwischen Theorie und Praxis erfolgt im vierten Kapitel. Es werden 157 Unternehmen empirisch analysiert, die im Rahmen eines SP von einer PE-Gesellschaft an einen anderen Finanzinvestor im Zeitraum von 2002 bis 2007 in Deutschland verauert wurden. Diese quantitative Bestandsaufnahme soll zeigen, um welche Portfoliounternehmen und PE-Gesellschaften es sich hande