Robust Control and Persistence in New Keynesian Monetary Policy Analysis

ISBN-13: 9783836432689 / Angielski / Miękka / 2007 / 204 str.

Michael Paetz

Opis

Diese Arbeit untersucht den Einfluss von Modellunsicherheit und persistentemKonsum- und Preissetzungsverhalten in neukeynesianischen Modellen,welche die Annahme rigider Preise mit modernen makroökonomischenMethoden verbinden und seit einigen Jahren der Standard in der geldpolitischenAnalyse sind. Da eine Zentralbank ihre Zinssetzung unterUnsicherheit über die Zusammenhänge der Ökonomie fällt, wird mittels einerrobusten Kontrollmethode durch Störung der Modellgleichungen ein worstcaseSzenario untersucht. Die Analyse zeigt, dass die Verwendung einerregelgebundenen Geldpolitik, welche sich auf die Beeinflussung der Erwartungender Wirtschaftssubjekte verlässt, unter Unsicherheit zu einerDestabilisierung der Volkswirtschaft führen kann, wenn die Unsicherheit unbegründetund das Referenzmodell zutreffend ist, da sowohl Erwartungen alsauch Geldpolitik aus einem falschen Modell abgeleitet werden. Dies stellt dieVorteilhaftigkeit einer geldpolitischen Commitment Strategie in Frage undzeigt zudem, dass eine Absicherung gegen Unsicherheit nur auf Kosten derdurchschnittlichen Güte der Geldpolitik erreicht werden kann.