Risikoverarbeitung und Risikogenese auf Terminmärkten: Eine Studie zur Funktionsweise eines Marktsegments des finanziellen Sektors

ISBN-13: 9783838603612 / Niemiecki / Miękka / 1997 / 68 str.

Jens-Peter Vosseler

Opis

Inhaltsangabe: Problemstellung: Der Zerfall des Wahrungssystems fester Wechselkurse von Bretton Woods, fortschreitende Inflationstendenzen, verstarkte Zahlungsbilanzungleichgewichte in der Welt und Technologiesprunge in der Informations- und Kommunikationstechnologie sind nur einige Ursachen, die seit Beginn der 70er Jahre fur ausgepragte Volatilitaten der Zinssatze, Devisen- und Aktienkurse gesorgt haben. Die hierdurch hervorgerufenen wachsenden Preisrisiken auf den internationalen Guter- und Finanzmarkten und der daraus resultierende Absicherungsbedarf von Produzenten und Anlegern haben die Entstehung und Ausbreitung von Finanzinnovationen zur Risikosteuerung, wie Optionen und Futures, ausgelost. Mit dieser Arbeit werden drei Ziele verfolgt: Anfangs wird dargestellt, wie diese Finanzinnovationen im Hinblick auf die Risikosteuerung funktionieren und damit eine effizientere Risikoallokation ermoglichen. Das nachste Ziel der Arbeit besteht darin, die Frage zu klaren, ob nicht durch den Handel mit Optionen und Futures, der eigentlich der Risikoabsicherung dient, selbst erhohte Risiken verbunden sind. Zum Abschluss wird anhand der Funktionsweise der Terminmarkte auf die haufig in der Offentlichkeit negative Einstellung zu Optionen und Futures eingegangen. Einige Kritiker beharren af dem Vorwurf Optionen und Futures auf Terminmarkten seien nichts weiter als Glucksspiele fur Spekulanten. Somit lagen sie nicht uber dem Niveau von Spielkasinos und konnten negative Folgen fur eine Volkswirtschaft haben. Dieser Vorwurf soll widerlegt werden. Gang der Untersuchung: Nach der Einleitung wird im zweiten Kapitel die Systematisierung finanzieller Markte nach der zeitlichen Leistungsverpflichtung vorgenommen. Anschlieend werden die unterschiedlichen Marktteilnehmer und ihre jeweiligen Motive fur ein Engagement auf dem Markt herausgearbeitet. Im dritten Kapitel wird zunachst auf den Risikobegriff und spater auf den Begriff der Risikoverarbeitung eingegangen. Die Risikoverarb