Regulierung von Ratingagenturen. Eine ökonomische Analyse

ISBN-13: 9783640960866 / Niemiecki / Miękka / 2011 / 122 str.

Martin Schmidt

Opis

Masterarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Fachhochschule Worms, Veranstaltung: Betriebswirtschaftslehre, Wirtschaftsrecht, Sprache: Deutsch, Abstract: Ratingagenturen sind ein fester Bestandteil internationaler Finanzmarkte. Globalisierung, das Vertrauen anderer Marktteilnehmer sowie aufsichtsrechtliche Anforderungen sind Ursachen des betrachtlichen Einflusses. Sobald eine der fuhrenden Ratingagenturen eine Wertung abgibt, reagieren weltweit die Finanzmarkte. Umso erschutternder ist das Untersuchungsergebnis des US-Kongresses zu den Ursachen der Finanzmarktkrise: "Diese Krise hatte nicht geschehen konnen ohne Ratingagenturen." Laut US-Kongress bewerteten Moody's und Standard & Poor's verbriefte Unternehmens- und Wohnungsbaukredite mit AAA-Ratings, welche somit scheinbar sichere Investments darstellten. Im Juli 2007 erfolgte eine massive Abwertung eben dieser Produkte, welche der Untersuchungsausschuss als Hauptausloser der Finanzmarktkrise identifiziert hat. Auf Grund der zeitlich begrenzten Existenz und der haufigen Modifizierungen der Regulierung kann der Nutzen neu geschaffener Gesetze empirisch nicht belegt werden. Angesichts dieses Forschungsdefizits wird in der vorliegenden Arbeit ein Agency-Modell zur Eignung der Regulierung von Ratingagenturen entwickelt. Aus dem Modell werden Kriterien abgeleitet, welche eine Analyse der Zweckmaigkeit der geschaffenen Gesetze ermoglichen. Im Mittelpunkt der Abhandlung steht die Analyse der Regulierung von Ratingagenturen innerhalb der EU. Genauer untersucht werden Verordnungen und Diskussionsvorschlage der letzten drei Jahre. Ebenfalls uberpruft wird die fur Ratingagenturen relevante Gesetzeslage in den USA. Nationale Regulierungsansatze werden aus Grunden ihrer beschrankten Bedeutung nicht betrachtet. Die Analyse erfolgt lediglich mittels der erstellten Modellkriterien. Das zweite Kapitel diskutiert und definiert Grundbegriffe des Ratings. Im Kapitel drei sind die un