Regierung, Rendite, Risiko: Die Politische Ökonomie Des Aktienmarktes in Deutschland

ISBN-13: 9783531165226 / Niemiecki / Miękka / 2009 / 180 str.

Michael M. Bechtel

Opis

Der Ausgang der Bundestagswahl am 22. September 2002 sorgte auf dem de- schen Borsenparkett scheinbar nicht fur Freudentanze. Am Montagmorgen nach der Wahl zeigte der Nachrichtensender BBC das Bild eines von Sorgenfalten gezeichneten, trubselig dreinblickenden Frankfurter Borsianers. Schroeder vic- 1 tory hits German stocks" lautete die Schlagzeile der Meldung. Wie im Falle der Borsenreaktion auf die Wiederwahl der rot-grunen Koalition im Jahr 2002 br- gen Nachrichtenagenturen, Kommentatoren des Zeitgeschehens aber auch A- lysten von Investmentbanken die Borsenentwicklung haufig mit Politik in V- bindung. Das Unternehmermagazin Impulse berichtete beispielsweise im Vorfeld der Bundestagswahl 1998 ausfuhrlich uber die moglichen Folgen des Wahlausgangs fur die Borsenentwicklung: Schwarz oder Rot? Die Frage nach dem Sieger der Bundestagswahl beschaftigt sowohl private als auch professionelle Investoren. Sie schauen gespannt auf den 27. September. Denn schliesslich entscheidet der 2 Wahlausgang uber die Anlagestrategie der nachsten Monate und Jahre," lautete die Uberschrift des Beitrags. Die Anlegerzeitschrift Capital gab ihren Lesern vor der Bundestagswahl 2002 Tipps fur parteipolitisch kluge" Investitionsentsch- dungen mit dem Titel: Weiter so? Bundestagswahl. Wirtschaftsflaute und Ha- haltslocher - nach dem 22. September muss die neue Regierung Farbe bekennen. Wie sich die Rezepte von Rot-Grun und Schwarz-Gelb auf Ihr Portmonee aus- 3 wirken"

Spis treści

Einleitung - Politisierte Börse? Wahlen, Parteipolitik und die Entwicklung von Aktienmärkten - Rendite auf Regierungsprofil: Sektorspezifische Umverteilung und die erwartete Parteizugehörigkeit der Bundesregierung - Regierung und Risiko: Die politischen Determinanten des Kapitalmarktrisikos in Deutschland - Zusammenfassung und Ausblick

O autorze

Michael M. Bechtel ist Oberassistent an der ETH (Eidgenössische Technische Hochschule) Zürich und forscht schwerpunktmäßig im Bereich Politische Ökonomie.

Blurb

Die Arbeit widmet sich erstmalig den Einflüssen von Parteipolitik und Wahlen auf die Entwicklung des Aktienmarktes in Deutschland. Untersucht werden die erwarteten, parteipolitischen Umverteilungswirkungen für verschiedene Industriebranchen sowie die politischen und institutionellen Determinanten des systematischen Investitionsrisikos auf dem deutschen Kapitalmarkt. Die Befunde belegen, dass der Aktienmarkt die Umverteilungseffekte parteipolitisch unterschiedlicher Regierungen antizipiert und diese redistributiven Wirkungen für verschiedene Branchen gegensätzlich ausfallen können. Auch wird deutlich, dass Parteipolitik und institutionelle Konstellationen wie zum Beispiel parteipolitisch asymmetrische Mehrheiten in Bundestag und Bundesrat für die Entwicklung des Aktienmarktes eine Rolle spielen.