Private Equity in Deutschland: Zur Performance Von Management Buyouts

ISBN-13: 9783835000483 / Angielski / Miękka / 2005 / 332 str.

Jana Kitzmann;Prof Dr Dirk Schiereck

Opis

Die vorliegende Arbeit greift einen ausserst relevanten Fragenkomplex mit hoch aktuellem Hintergrund auf, der im Sommer 2005 unter den Schlagworten Kapitalismuskritik und Heu schreckendebatte diskutiert wurde. Finanzinvestoren haben sich seit der zweiten Halfte der 90er Jahre verstarkt auch in Deutsch land engagiert und im Rahmen von Management Buyouts (MBOs) zahlreiche Unternehmen erworben, umstrukturiert und zum Teil bereits wieder verkauft. Bei der vorgebrachten Kritik an dieser Entwicklung wird allerdings auf eine nachhaltige Reflexion der bislang vorliegen den wissenschaftlich aufbereiteten, empirischen Evidenz weitestgehend verzichtet. Hier setzt die Analyse von Frau Kitzmann an. Ihre Ausfuhrungen dokumentieren zunachst das offen sichtlich fehlende Fundament an Fakten fur ein vordergrundiges politisches Manover. Danach wird in neuen Untersuchungen mit einem einmaligen Datensatz von ihr gezeigt, dass der Ein satz von Finanzinvestoren bei deutschen Management Buyouts in der Vergangenheit insge samt unbedingt positiv zu bewerten ist. Diese Erkenntnis ist vor dem Hintergrund der in Deutschland an Sachlichkeit verlierenden Kapitalismusdebatte auch als Signal der Besonnen heit zu werten. MBOs haben in der Vergangenheit fur unterschiedliche institutionelle Umfel der und Marktphasen im Schnitt zu einer Verbesserung von Effizienz und Rentabilitat beige tragen und damit auch die Wettbewerbsfahigkeit der deutschen Volkswirtschaft verbessert. Frau Kitzmann selbst verzichtet in ihrer Arbeit auf jede politische Wertung ihrer Ergebnisse. Diese Zuruckhaltung mag fur eine betriebswirtschaftliche Dissertationsschrift angemessen sein. Nichtsdestotrotz sollten gerade die wirtschaftspolitischen Entscheidungstrager in unse rem Land diese Arbeit mit grosser Aufmerksamkeit lesen."

Spis treści

Management Buyouts: Transaktionsanlässe, Motive und beteiligte Parteien, unternehmensstrategische Überlegungen, Erfolgsdeterminanten Performance-Messung von MBOs Empirische Untersuchung der langfristigen Entwicklung von Management Buyouts Performanceindikatoren, Performanceanalyse MBO Exits

O autorze

Dr. Jana Kitzmann promovierte bei Prof. Dr. Dirk Schiereck am Stiftungslehrstuhl Bank- und Finanzmanagement der European Business School in Oestrich Winkel.

Blurb

Wie entwickelt sich die langfristige Performance von Management Buyouts (MBOs), der häufigsten Transaktionsform Private Equity-finanzierter Unternehmen? Vor dem Hintergrund eines wachsenden Markts für Private Equity und der Zunahme von Management Buyouts in Deutschland wird diese Frage häufig gestellt und äußerst kontrovers diskutiert.

Jana Kitzmann führt erstmalig eine quantitativ ausgerichtete Untersuchung der langfristigen Performance von MBOs in Deutschland durch und zeigt, dass Management Buyouts eine sehr erfolgversprechende Möglichkeit zur Unternehmensfortentwicklung darstellen. Ihre Erkenntnisse sind Indizien für die langfristige und nachhaltige positive Performance von Private Equity-Finanzierungen und deren zunehmende Bedeutung für mittelständische Unternehmen.