Preisbildung Auf Spekulativen Märkten: Ansätze Für Eine Sozioökonomische Formalisierung

ISBN-13: 9783790807509 / Niemiecki / Miękka / 1994 / 249 str.

Friedrich Kugler

Opis

Im Gegensatz zu den ublichen Ansatzen erfolgt hier die Erklarung des Preisbildungsprozesses auf spekulativen Markten aus einer vordergrundig nicht okonomisch rationalen Sichtweise heraus. Mit dieser Arbeit wird ein aktueller Kritikpunkt an der okonomischen Theorie aufgegriffen, der eine starkere Berucksichtigung sozialwissenschaftlicher Elemente fordert. Um dies zu erreichen, geht der Autor den Weg einer formalen Einbindung soziookonomischer Faktoren mit Hilfe neuerer mathematischer Modellierungsmethoden aus dem Gebiet der nichtlinearen dynamischen Systeme. Er knupft zwar an den entscheidungstheoretischen Hintergrund an, erweitert diesen jedoch um eine Vielzahl soziologischer bzw. psychologischer Betrachtungen und Argumente. Grundlegend fur den Preisbildungsprozess sind demnach die spekulativen Erwartungen der Marktteilnehmer, die nur in Ausnahmefallen mit den unter rationalen Gesichtspunkten gebildeten Erwartungen zusammenfallen. Solchermassen formulierte Preisbildungsmodelle sind in der Lage, aus dem interdependenten Zusammenwirken okonomischer und sogenannter ausserokonomischer Faktoren, endogen stetige Preisfluktuationen sowie diskontinuierliche Preissprunge zu generieren. Wie anhand neuerer Forschungsergebnisse belegt wird, besitzen solche Phanomene durchaus empirische Relevanz."

Spis treści

und Überblick.- 1 Die Forderung nach einer interdisziplinären Zusammenarbeit zwischen der Ökonomik und den Sozialwissenschaften.- 1.1 Die Tendenz zur Vernachlässigung sozialwissenschaftlicher Aspekte und zur zunehmenden Entfernung von der Realität in der ökonomischen Theorie.- 1.2 Das Postulat der uneingeschränkten Rationalität sowie das Verhaltensideal des homo oeconomicus.- 1.3 Das ökonomische Menschenbild der Psychologie.- 1.4 Gemeinsamkeiten sowie Tendenzen zur Konvergenz.- 2 Spekulative Märkte in Theorie und Empirie.- 2.1 Die Theorie optimaler Portfolioentscheidungen.- 2.1.1 Entscheidungsfindung bei Risiko.- 2.1.2 Das Zustands-Präferenz-Modell.- 2.1.3 Die Wahl eines optimalen Portefeuilles.- 2.2 Die Theorie der effizienten Märkte und ihre empirische Bestätigung.- 2.3 Aktienmärkte in der Realität.- 3 Nichtlineare mathematische Theorieansätze und ihre Bedeutung für die Ökonomik.- 3.1 Die elementare Katastrophentheorie.- 3.1.1 Grundlagen und Definitionen.- 3.1.2 Strukturelle Stabilität und Klassifikation der Katastrophenarten.- 3.1.3 Wichtige Katastrophenarten.- 3.2 Die ökonomische Bedeutung der elementaren KT.- 3.2.1 Portfolioentscheidungen unter Verwendung einer Friedman-Savage-Nutzenfunktion.- 3.3 Die Theorie der nichtlinearen Dynamik.- 3.3.1 Das lineare dynamische System und seine Stabilität.- 3.3.2 Das nichtlineare dynamische System und der Begriff des Attraktors.- 3.3.3 Attraktoren.- 3.3.4 Chaotische Systeme.- 3.4 Die ökonomische Bedeutung der nichtlinearen Dynamik.- 4 Erwartungen aus ökonomischer, psychologischer und spekulativer Sicht.- 4.1 Erwartungen in der Ökonomik.- 4.1.1 Extrapolative Erwartungen.- 4.1.2 Die Hypothese rationaler Erwartungen.- 4.2 Die Erwartungsbildung aus psychologischer Sicht.- 4.3 Spekulative Erwartungen der Investoren auf Aktienmärkten.- 5 Die psychoökonomische Preisdynamik auf spekulativen Märkten.- 5.1 Der QME-Ansatz zur individuellen Erwartungsbildung.- 5.1.1 Die allgemeinen Annahmen des QME-Ansatzes.- 5.1.2 Vergleich zwischen dem RE- und dem QME-Ansatz.- 5.1.3 Das Modell einer spekulativen Blase unter QME.- 5.2 Kollektive Erwartungsbildung: Aggregation und soziale Interaktion der Erwartungen.- 5.2.1 Die Behandlung der Aggregation in den ökonomischen Erwartungsbildungsansätzen.- 5.2.2 Ein auf sozialer Interaktion basierendes Diffusionsmodell der Erwartungsaggregation.- 5.2.3 Erweiterung des Diffusionsgedankens durch Hinzunahme einer konkurrierenden Erwartung.- 5.2.4 Ein katastrophentheoretisches Modell der Erwartungsaggregation.- 5.3 Die Psycho-Dynamik der Aktienkursbildung.- 5.3.1 Das Modell einer Erwartungsdynamik.- 5.3.2 Dynamisches Verhalten des Modells.- 5.3.3 Simulation des Modells.- Schlußbemerkungen.

O autorze

Prof. Dr. Friedrich Kugler, geboren 1953, Studium der Volkswirtschaftslehre und Promotion an der Universität Augsburg, lehrt am Fachbereich Wirtschaft der Fachhochschule Schmalkalden insbesondere das Fach "Existenzgründung/Existenzsicherung" und ist Mitglied des Kernteams der Thüringer Existenzgründungsinitiative "GET UP". Neben seiner Lehr- und Forschungstätigkeit im Bereich des Unternehmertums besitzt er auch diesbezügliche praktische Erfahrungen. Bereits während seiner Studienzeit hat er ein metallverarbeitendes Unternehmen mitgegründet und ist heute noch Gesellschafter dieses mittelständischen Betriebes.