Performance-Attribution und Fonds-Ranking am Beispiel von Technologie-Fonds

ISBN-13: 9783838631394 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 186 str.

Christel Bauer

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,1, Wissenschaftliche Hochschule Lahr (Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Die Entwicklung des deutschen Bankgewerbes wurde wahrend der letzten Jahre durch das verstarkte Renditebewusstsein und die steigende Risikobereitschaft zahlreicher Privatkunden gepragt, die zunehmend in Aktien und Aktienfonds investierten. Angesichts einer immer umfangreicheren und unubersichtlicheren Palette von Aktienfonds sollen Fonds-Rankings eine Hilfestellung bei der Anlageentscheidung bieten. In der vorliegenden Arbeit werden am Beispiel von Technologiefonds verschiedene Fonds-Rankings und ihr theoretischer Hintergrund untersucht. Dies dient dem Zweck, ein Verfahren zur Ableitung von Fonds-Ranglisten zu entwickeln, das einen hoheren Informationswert fur Privatanleger besitzt als die herkommlichen standardisierten Ranking-Methoden. Die Semesterarbeit als Grundlage der Diplomarbeit fuhrt zunachst in die Methoden der Performancemessung ein (Benchmark-Definition, Rendite-, Risiko- und Performancemasse). Zudem werden vier in Deutschland gangige Fondsranglisten (Onvista, Standard & Poor's Fund Services, Feri Trust, Finanztest) und ihre Bewertungskriterien dargestellt. In der Diplomarbeit werden aus einer Darstellung der Starken und Schwachen dieser Ranking-Methoden Ansatzpunkte fur mogliche Verbesserungen abgeleitet.(2. Kapitel) Um die prognostische Aussagekraft von Fonds-Rankings zu erhohen, sollte jeweils im einzelnen untersucht werden, worauf die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung eines Fonds beruht. Dies lasst sich mit den Verfahren der Performance-Attribution analysieren, die kurz im Uberblick dargestellt werden. (3. Kapitel) Am Beispiel von funf Technologie-Fonds wird eine Performance-Attribution durchgefuhrt, die auf die Anwendung quantitativer Methoden weitgehend verzichtet und im wesentlichen aus den Anlagestrategien der einzelnen Fonds Schlussf"

Spis treści

Aus dem Inhalt:
AbbildungsverzeichnisIII
SymbolverzeichnisIV
FormelverzeichnisVI
Verzeichnis des AnhangsVII
AbkürzungsverzeichnisIX
1.Einführung1
1.1Definitionen und Themenabgrenzung1
1.2Begründung der Themenwahl2
1.3Aufbau und Ziel der Arbeit3
2.Stärken und Schwächen ausgewählter Fonds-Rankings4
2.1Anforderungen an eine anlegergerechte Ranking-Methode4
2.2Für alle vier Ranglisten geltende Aspekte5
2.3Onvista7
2.4Standard & Poor s Fund Services9
2.5Feri Trust12
2.6Finanztest15
2.7Ansatzpunkte für Verbesserungen18
3.Performance-Attribution in der Literatur19
3.1Ziele und Grundbegriffe der Performance-Attribution19
3.2Verfahren der Performance-Attribution22
3.2.1Verfahren von Brinson, Hood und Beebower23
3.2.2Verfahren nach Treynor und Mazuy25
3.2.3Verfahren von Henriksson und Merton27
3.2.4Weitere Verfahren29
4.Performance-Attribution in der Praxis31
4.1Auswahl der untersuchten Fonds31
4.2Untersuchungsmethodik34
4.3DIT-Technologiefonds37
4.4Deka-TeleMedien TF und GIF SICAV II ...