Optionsbewertung nach Black und Scholes - Modell und Praxisbezug

ISBN-13: 9783638892483 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 24 str.

Thomas Grohmann

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitat Hohenheim (Betriebswirtschaftslehre: Rechnungswesen und Finanzierung), Veranstaltung: Investitions- und Finanzierungstheorie, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Optionsbewertung nach Black und Scholes. Dabei wird eine direkte Herleitung der Black-Scholes-Preisformel zur Bewertung einer Kaufoption europaischen Typs auf eine Aktie vorgestellt. Zunachst wird die im Modell unterstellte Aktienkursverlaufshypothese naher erlautert (Abschnitt 2.1). Aus der formalen Darstellung der Kursdynamik resultiert eine einfache Verteilungsannahme fur den zukunftigen Aktienkurs. In Abschnitt 2.2 werden die Pramissen aufgezeigt, die den Untersuchungen von Black, Scholes und Merton zugrunde liegen. Anschliessend folgt die Herleitung der Black-Scholes-Merton-Differentialgleichung, die den Ausgangspunkt fur die Black-Scholes-Preisformel darstellt. Diese bildet seit den siebziger Jahren die Grundlage der Optionstheorie und hat auch die finanztheoretische Forschung grundlegend verandert. Ihre Verdienste und die Bedeutung des Black-Scholes-Modells wurden schliesslich mit der Verleihung des Nobelpreises fur Wirtschaftswissenschaften im Jahr 1997 gewurdigt. In Abschnitt 5 gehe ich auf die griechischen Buchstaben ein, die auf anschauliche Art und Weise die Abhangigkeit des Optionspreises von verschiedenen Parametern, die der Preisformel zugrunde liegen, verdeutlichen. Abschliessen werde ich meine Arbeit mit einem Ausblick auf den Praxisbezug des Modells."